中國進出口銳減 刺激計劃未顯功效
來源：華爾街日報中文版 發表日期: 2009-2-12
今年1月份中國出口大幅放緩、進口驟減，凸顯出全球放緩對這個世界第三大經濟體的影響，也表明到目前為止中國的刺激計劃並沒有奏效。
據中共政府周三公佈的數據，1月份出口較去年同期下滑17.5%，進口減少43.1%。中國的貿易順差因此擴大至391.1億美元。中國的貿易順差最近一直是華盛頓方面批評的焦點。
經濟學家表示，由於今年中國的春節是在1月份，在考察1月份進出口數據時應該考慮到這一點。為期一周的春節假期里，中國的經濟實際上處於停運狀態。去年春節是在2月份。中國有關部門周三公佈的數據顯示，經春節假期因素調整後，出口增長6.8%，進口下滑26.4%。
儘管如此，1月份的數據仍比大多數經濟學家預測的要糟糕得多。花旗集團(Citigroup)駐香港經濟學家彭墾說，除春節因素外，確實存在經濟疲軟的因素，數據仍是負面的。
持續擴大的貿易順差意味着眾所矚目的中國巨額外匯儲備很可能繼續增加。中國現有外匯儲備約2萬億美元，居世界首位。其中很大一部分被用來購買美國國債，中國也成了美國政府單一最大債權國。
經濟學家說，出口疲弱是意料之中的事，而進口的下滑則有着更為重大的意義。中國約有一半的進口是用於加工出口產品的原材料，也就是說進口起到了出口領先指標的作用。穆迪(Moody's)經濟學家陳潁嘉(Sherman Chan)說，今年出口很可能會出現下降。
進口下滑進一步加劇了人們的擔憂，他們擔心中國將無法為陷入困境的全球經濟提供支持。中國是仍在增長的為數不多的幾個國家之一。中國對外國產品和大宗商品的需求減少已經對周邊國家和地區的經濟造成了重創。韓國和台灣都公佈說1月份出口大幅下滑，原因是中國的需求不振。上個月，台灣的出口下滑44%，創下歷史最大降幅，其中對大陸的出口下降了近60%；韓國的出口則下滑了33%。
中國有部分人士對經濟前景持樂觀看法，認為中國經濟可能已經走出了低谷，但政府周三公佈的數據卻與之相左。中國基準股指今年以來上漲了24%，原因是投資者預計去年11月公佈的5,860億美元一攬子刺激計劃會提振經濟。有些跡象顯示刺激計劃開始發揮成效。去年12月份基礎設施支出增長33%，而去年上半年增幅為16%。此外，銀行放貸也有所增加。
政府周三還公佈了提振造船業的措施，再次顯示了政府的支持。新華社報導稱，國務院將敦促銀行向購買中國船舶的企業提供更多貸款，並將在2012年前擴大對國內貨輪買家的財政和金融支持。新增船舶訂單預計將降至去年的三分之一至一半，這對中國是個沉重的打擊，因為中國是世界最主要的船舶製造國之一。
中國已經推出了一系列的補貼和減稅措施，以提振包括汽車、鋼鐵和紡織業等在內的各個行業。不過這些措施似乎並沒有刺激太多的國內需求，讓進口下滑止步。經濟學家說，這可能有好幾個原因，其中之一是中國的產能過剩。中國必須首先消化掉過剩的產能，才能開始進口。
一些經濟學家說，5,860億美元的一攬子刺激計劃規模很不真實。據花旗最近的研究顯示，其中約有四分之三看起來都是「重新包裝」的鐵路和其他基礎設施項目。中國刺激計劃的細節仍不夠具體。
因此，只有當美國和歐洲局勢逆轉時，才可能實現復甦。摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co..)中國證券市場負責人李晶(Jing Ulrich)說，你可以有各種各樣的理由，不過最主要的一個是中國的大客戶陷入了衰退，而且短期內不會好轉。
Ian Johnson / Terence Poon