經濟學家《中國當代研究》主編程曉農博士
阿波羅網專訪/美國金融危機引發的世界性金融危機爆發以來，擁有近2萬億外匯儲備的中國似乎受到的衝擊比較小。而圍繞着中國的美元外匯儲備對這場金融危機究竟有什麼樣的影響，出現了各種各樣的議論。
阿波羅網: 為什麼中共會持有如此巨額的外匯儲備？這是國家富強、民眾富裕的標誌嗎？
程曉農：中國的巨額外匯儲備是中共政府長期實施嚴格的外匯管制以及以出口支撐經濟的戰略所產生的必然結果。通過實行引進外資、強制外商企業出口、實行出口退稅（即出口補貼）以及人民幣匯率長期低估等一系列措施，逐步積累起超過1.8萬億美元的外匯儲備（按外匯儲備買入的外國資產購入價計算）。
從外匯儲備本身，其實無法判斷是國富還是民富。當中共政府的銀行收到一筆外匯存款時，存款者需要存取人民幣的話，它同時按結算時的人民幣匯率向原來持有外匯的企業或個人投放了人民幣。所以，與外匯儲備等值的人民幣存款（約15萬億人民幣）已經在國內進入流通。然後，中國的國民收入分配結構決定了金融資產和國民收入如何在政府、企業和民眾之間分佈。90年代以來，中國總的情況是，占人口不到5%的權貴群體的財產急劇膨脹，財政收入也飛速增長，而占人口絕大多數的普通民眾卻收入微薄，儲蓄很少。所以，可以說，儘管中國有巨額外匯儲備，但整個國家卻是權貴肥，政府富，普通民眾仍然相當貧窮。
阿波羅網: 既然出現了世界性金融危機，中共的外匯儲備損失慘重，為什麼不能少出口一些，讓外匯儲備逐步減少？
程曉農：外匯儲備減少的前提是中國要大規模進口或者出口大規模下降。在目前的經濟形勢下，中國大規模增加進口的可能性不大。隨着中國房地產泡沫的破滅，國內大批鋼鐵公司訂單不足，這在國際市場上已經反映出來了。有色金屬的國際市場期貨價格也因為中國購買量的減少，已大幅下跌。那麼中國能夠減少出口嗎？其實，這對中國經濟同樣是致命的。現在中國企業的支付鏈條斷裂很重要的原因就是因為出口減少，導致國內大批企業出現經營虧損。
由於中國的國民收入分配結構不正常，過多的財富集中在只佔人口百分之幾的權貴群體手裏，而絕大多數普通民眾卻沒有多少消費能力，結果，中國的製造業無法在國內開闢能支撐企業生存的產品市場，只好把出口當作企業生存的重用支點。中國經濟的對外依存度高達60％以上。所以，一旦中國的出口減少，那麼就會有大批企業倒閉，失業率會迅速上升，整個經濟就垮下來了。正因為如此，儘管中國的外匯儲備此刻正嚴重縮水，目前中共政府卻還在想方設法擴大出口，增加外匯儲備。
阿波羅網:中國在世界性金融危機的情況下，可能面臨什麼樣的經濟前景？
程曉農：其實，早在今年這場世界性金融危機爆發之前，中國從年初起就已經陷入嚴重的經濟衰退：約兩成的外資企業從去年下半年開始撤離中國；股市和房地產泡沫相繼破滅；企業出現了全面的嚴重虧損；一方面失業率迅速上升，新畢業的大學生多數找不到工作，另一方面許多行業對在職員工大幅度降薪。中國在實體經濟層面的問題比其它國家其實要嚴重得多，只不過官方的喉舌不讓講真話罷了。由於中國的金融體系並未真正開放，所以直接受世界性金融危機的影響反而不那麼明顯。這與中國90年代末期未受東亞金融危機的衝擊，是同樣的原因。但這絲毫不說明中國的金融體系就比歐美國家要健全，事實上，由於中國的房地產和股市泡沫很大程度上依賴銀行貸款，所以自從這兩個泡沫開始破裂以來，中國的銀行系統正積累着越來越大的壞帳，其嚴重程度可能要超過美國和歐洲。但是，由於中國的銀行系統主要是官營的，有政府提供的全方位保護，再加上經濟信息不公開，壞帳的真實情況被視為「國家機密」，外界無從了解中國潛在的金融危機到底嚴重到什麼程度。就象《華爾街日報》2008年9月26日的一篇文章所指出的，90年代中共政府「把幾大國有銀行的如山爛帳轉了幾個戶頭就變成了股市里的『優質國有資產』」。如果美國的銀行也能如此操作，哪裏還會有什麼金融危機呢？
如果說，美國和歐洲日本目前面臨的主要是金融系統的信心危機，那麼中國則面臨的是實體經濟的危機。前者的解決取決於企業、消費者和銀行如何恢復信心，後者就不容易解決了。實際上，中國的經濟已經被引導到一條不歸路：出口少了，企業活不了，失業率居高不下；出口多了，外匯儲備過高，在世界性金融危機當中損失慘重。怎麼走都很為難。問題的根源其實是社會的兩極分化，而這是中共權貴集團堅持一黨專政的必然產物。只要中共維持現行政治體制不變，就很難在經濟方面脫離困局。
阿波羅網: 中國大陸在世界性金融危機的情況下，可能面臨什麼樣的經濟前景？
程曉農：其實，早在今年這場世界性金融危機爆發之前，中國從年初起就已經陷入嚴重的經濟衰退：約兩成的外資企業從去年下半年開始撤離中國；股市和房地產泡沫相繼破滅；企業出現了全面的嚴重虧損；一方面失業率迅速上升，新畢業的大學生多數找不到工作，另一方面許多行業對在職員工大幅度降薪。中國在實體經濟層面的問題比其它國家其實要嚴重得多，只不過官方的喉舌不讓講真話罷了。由於中國的金融體系並未真正開放，所以直接受世界性金融危機的影響反而不那麼明顯。這與中國90年代末期未受東亞金融危機的衝擊，是同樣的原因。但這絲毫不說明中國的金融體系就比歐美國家要健全，事實上，由於中國的房地產和股市泡沫很大程度上依賴銀行貸款，所以自從這兩個泡沫開始破裂以來，中國的銀行系統正積累着越來越大的壞帳，其嚴重程度可能要超過美國和歐洲。但是，由於中國的銀行系統主要是官營的，有政府提供的全方位保護，再加上經濟信息不公開，壞帳的真實情況被視為「國家機密」，外界無從了解中國潛在的金融危機到底嚴重到什麼程度。就象《華爾街日報》2008年9月26日的一篇文章所指出的，90年代中共政府「把幾大國有銀行的如山爛帳轉了幾個戶頭就變成了股市里的『優質國有資產』」。如果美國的銀行也能如此操作，哪裏還會有什麼金融危機呢？
如果說，美國和歐洲日本目前面臨的主要是金融系統的信心危機，那麼中國則面臨的是實體經濟的危機。前者的解決取決於企業、消費者和銀行如何恢復信心，後者就不容易解決了。實際上，中國的經濟已經被引導到一條不歸路：出口少了，企業活不了，失業率居高不下；出口多了，外匯儲備過高，在世界性金融危機當中損失慘重。怎麼走都很為難。問題的根源其實是社會的兩極分化，而這是中共權貴集團堅持一黨專政的必然產物。只要中共維持現行政治體制不變，就很難在經濟方面脫離困局。
