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華日:北京的小打小鬧根本無濟於事

中國為恢復投資者對本地股市的信心採取了一系列小規模措施,暫停限售股出借是其中的最新舉措,但從長遠來看,這些措施對於解決引發市場動盪的更大問題起不到什麼作用。

在中國主要股指創下五年新低後不久,中國政府決定全面暫停限售股的出借,這可能會在短期內產生積極影響,使做空更加困難,從而減輕一些股票的壓力。

IG的市場分析師Hebe Chen說,此舉在短期內提供了一道「額外的支撐」。但她指出,指望這一限制措施能帶來長期利好的看法可謂是「過於樂觀了」,因為該舉措並沒有消除人們對中國更廣泛的經濟前景和政策的失望情緒。

中國證監會在上周末宣佈了暫停限售股出借的措施,稱希望給「給各類投資者更充足的時間消化市場信息,營造更加公平的市場秩序」。中國證監會表示,將「堅決打擊借融券之名行繞道減持、套現之實的違法違規行為」。

此舉延續了去年推出的一項措施,即禁止高管和核心員工將在戰略配售中獲得的限售股出借。限售股有時作為一種補償提供給員工,或在公開發行股票時提供給基礎投資者等其他接收人。這些股票通常有出售時間限制,但持有者可以將其借給他人用於賣空等交易目的,這實際上是允許持有者出脫股票。

中國光大證券國際有限公司(Everbright Securities International)的證券策略師伍禮賢(Kenny Ng)說,新的限制措施暫時叫停了這種情況,有助於減輕市場的拋售壓力。

目前中國股市是亞洲表現最差的股市之一。今年迄今,上證綜合指數和深證綜合指數分別下跌了4.9%和13%。

伍禮賢認為,更多穩定市場的措施可能即將出台。他說,內地自去年下半年以來積極提振資本市場,目前的政策也符合這一趨勢。

中國監管機構還計劃在3月份實施另一項旨在遏制賣空行為的新規。他們計劃將轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用。

Saxo Markets大中華區首席策略師Redmond Wong說,這將使得借股做空操作愈發不方便。

上海正策律師事務所(Joint-Win Partners)的證券律師John Dong說,這項政策是要重建投資者信心,維護中國整體資本市場,但由於涉及的資金規模相對較小,對股市的影響可能有限。

他表示,市場最缺乏的是信心;對於監管機構來說,他們正試圖(傳遞出)『我們正在保護市場』的信息。

阿波羅網責任編輯:李冬琪

來源:華爾街日報

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