本周中國市場又一悶雷炸響：影子銀行巨頭中植企業集團申請破產，此前該集團曾引發中國正面臨「雷曼時刻」的擔憂。更令人擔憂的是，中國或許在未來10多年內都難以擺脫房地產危機的影響。
1月5日，北京市第一中級人民法院的公告說，債務人中植企業集團有限公司以不能清償到期債務，資產不足以清償全部債務，且明顯缺乏清償能力為由，向法院申請破產清算。民事裁定書稱，中植的流動資金嚴重不足，剩餘貨幣資金僅181萬元。
中植破產是中國有史以來最大規模的破產案之一，給本已脆弱的中國消費者和投資者情緒帶來更大壓力。房地產低迷、內需疲軟和貿易低迷都對經濟構成壓力，中國股指已連續三年暴跌。
又一悶雷炸響：中植破產
中植成立於1995年，集團總部位於北京，旗下企業多達1500多家，其中包括已經暴雷的四大財富公司。中植系企業的主要業務是資產管理、金融服務、財富管理等。其產業遍及信託、保險、期貨、公募、私募、金融、地產、教育、科技、新能源等許多領域。
中植集團被人們稱為「富人俱樂部」，它擁有高淨值投資人五萬人，企業客戶近5000家，職業理財師1.3萬人。進入中植投資的門檻據說都是數百萬元，最高的個人投資金額據稱高達50億元人民幣。
但是，這個龐然大物受中國房地產市場泡沫的破裂影響而於去年11月22日宣告由於陷入嚴重的財務困境，「資不抵債」，而無力償還到期的債息。
中國有媒體指出，中植集團觸礁，房地產可能是導火索。中植及其附屬公司，尤其是中融國際信託公司，一直為開發商提供融資，並搶購了恆大等房地產公司的資產。
自2020年以來，中國債台高築的房地產業一直受到流動性緊縮的困擾。自2021年底以來，開發商的違約行為阻礙了經濟增長，並引發全球市場震盪。在中國，與影子銀行掛鈎的財富管理機構通常在商業銀行的許多監管規則之外運作，主要將向散戶投資者出售的理財產品的收益輸送給房地產開發商和其他行業。
2024年中國樓市開局不利
儘管北京試圖頒佈刺激措施重振房地產銷售，但中國房市仍然陷入困境，在過去2年有20個月銷售量都在下降。
中國最大的獨立房地產數據公司中國指數研究院發表報告稱，元旦三天假期期間中國四十個城市的房屋銷售面積每天平均銷售數量同比下降了26%。報告說，房屋銷售情況在小城市中更為糟糕，其跌幅高達50%。
另外一家中國知名的房地產市場研究公司克而瑞公佈的最新數據也佐證了中指院的數據結論。去年12月，中國百強房企單月業績環比增長15.7%，但累計業績降幅還在繼續擴大，同比下降16.5%，約30%。
2023年百強房企累計業績同比下降的企業數量佔比近七成，其中有31家同比降幅超過了30%，民營房企占其中27家。
克而瑞研究中心認為，整體來看，2023年中國房地產市場繼續承壓，整體仍處在低位調整期。特別是下半年以來，市場基本處於低位運行，預期支撐不足，企業推盤積極性降低。雖然年底各大房企加大供貨量和營銷力度，但樓市復甦動能不足、銷售端未見明顯起色。
危機恐持續十餘年
一位經濟學家表示，中國可能會在未來十多年內感受到房地產危機的影響，因為它需要很長時間才能將住房市場上所有可用的和正在形成的庫存清空。
在周四接受CNBC採訪時，GROW Investment Group首席經濟學家洪灝(Hao Hong)預測，中國房地產行業將出現長期調整。他說，這與中國以往的經濟衰退有所不同，因為中國房地產行業在過去的兩到三個季度內就對刺激措施做出了反應。
但由於一場正在影響中國房地產市場的危機，這次的復甦看起來將有所不同。主要的房地產開發商已經在債務的重壓下垮下來，對全國住房的需求和投資已經崩潰。
2023年，中國的房屋銷售同比下降16.5%，儘管上一季度出台刺激措施，但仍出現下滑。
洪灝估計，以目前的銷售速度，可能需要兩年左右的時間才能清空中國房地產市場的所有庫存。考慮到中國仍在建設的600萬平方米的房產，這可能需要更長的時間。
洪灝說：「按照這個速度，可能需要10年以上的時間來清理所有在建住房。所以總而言之，我們談論的是多年的修正。」
中國房地產市場的低迷也可能給中國經濟帶來長期的麻煩，房地產市場是中國經濟的關鍵支柱。
根據彭博經濟的一項分析，到2026年，由於中國房地產市場的下跌，中國的GDP將萎縮4個百分點，這可能會減少500萬個就業崗位。
資深投資者Kyle Bass估計，在房地產行業全面調整之際，中國的銀行體系可能會損失4萬億美元。
