2023年8月15日，摩根大通（JPMorgan）將2023年全球新興市場企業高收益違約率預測從6%上調至9.7%。圖為摩根大通在紐約的總部。(Michael Kappeler/RAFP)
以碧桂園為焦點的中國房地產危機，及其可能帶來的廣泛影響日益引發投資者擔憂。摩根大通（JPMorgan）周二（8月15日）將2023年全球新興市場企業高收益違約率預測從6%上調至9.7%。
這家美國投資銀行表示，預計中國房地產公司將佔2023年企業違約量的近40%，其次是俄羅斯的35%和巴西的12%。
摩根大通分析師在一份報告中寫道：「具體而言，我們將亞洲高收益違約率的預測從4.1%上調至10.0%，原因是碧桂園（的危機）以及對該行業其它部分的連鎖反應。」
摩根大通估計，如果碧桂園遭遇全面違約，今年迄今為止的新興市場高收益公司違約總額將增加99億美元。這也將使中國房地產違約總額達到170億美元。
作為中國經濟的核心支柱，房地產行業自2021年末以來遭遇了銷售下滑、流動性緊張和一系列開發商違約事件。全球負債最多的開發商中國恆大一度成為債務危機的中心。自從一周前碧桂園未能支付兩筆美元債券的總計2,250萬美元的利息以來，這家最大民營開發商的財務困境就成為了焦點。
據路透社計算，僅9月份，碧桂園就可能需要償還價值超過90億元人民幣（12.5億美元）的在岸債券。
摩根大通還將拉丁美洲的違約率預測從6.6%上調至7.1%，因為有跡象表明巴西公司Odebrecht Engenharia e Construcao（OEC）似乎正在開始另一輪重組，這可能會影響其高達19億美元的債券。
這家華爾街銀行將歐洲新興市場的違約預測從15.7%上調至23.4%。摩根大通分析師表示，這反映出俄羅斯公司債券違約，其中大部分是「技術性」違約，因為制裁阻止了企業向國際投資者支付債券。
在周二上調新興市場違約率預測的前一天，摩根大通針對中國市場發佈報告警告說，鑑於信託資產對房地產行業和地方政府債務的敞口，中國房地產投資信託（REITs）管理下的估值2.8萬億元人民幣（合3857.8億美元）可能會面臨日益上升的違約風險。
由於中融信託未能支付多種產品的款項，摩根大通在周一的報告中警告說，這可能會引發房地產開發商融資的「惡性循環」，以及更多信託產品的不良貸款。這可能會加劇開發商及其非銀行債權人的流動性壓力。
（本文參照了路透社的報導。）
