在香港局勢越發緊張之時，阿里巴巴卻急忙在港上市，有評論認為背後的原因不簡單。
13日晚間，阿里巴巴集團向香港聯交所提交初步招股文件，正式啟動香港IPO計劃。阿里巴巴預計將於11月20日美股開盤前確定價格，11月26日正式登陸港交所。在香港局勢越發緊張之時，阿里巴巴卻急於上市，有評論認為原因不簡單。
據「獨角獸早知道」消息，阿里巴巴集團本次發行包括5億股普通股，以及可額外發行最多7,500萬股普通股新股的超額配股權。
初步招股文件沒有顯示具體募資金額。但據《南華早報》13日引述消息人士消息，阿里巴巴籌集資金約為150億美元。
招股書稱，此次上市募集的資金將主要用於驅動用戶增長，及提升參與度；將繼續在數字經濟體中拓展並提供廣泛的產品和服務；持續通過線上視頻平台優酷及一系列其它分發和內容平台來打造數字媒體及娛樂服務；繼續實施新零售業務，持續在雲計算技術、供應鏈管理系統和營銷系統進行投入。
對於阿里巴巴集團的股權結構，據招股書，截至最後實際可行日期，軟銀擁有約25.8%已發行在外股份，是最大股東。本次IPO完成後，軟銀將保持其最大股東的地位。
而馬雲和蔡崇信分別擁有約6.1%和約2.0%已發行在外股份。截至最後實際可行日期，董事和高級管理人員（包括馬雲和蔡崇信）共計擁有約9.0%已發行在外股份。
今年8月，阿里巴巴曾試圖在港上市，但由於港府強推「逃犯條例」修訂，導致香港金融和政治陷入不確定性的泥潭，該交易被擱置。
香港反送中運動進入第五個月，隨着港警暴力執法升級，局勢越發緊張，而已經在紐約上市的阿里巴巴急於赴香港上市，美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田認為，可能是擔心其股權結構，就是背後的中共貪官的那些產權問題被美國審查。
6月5日，美國參眾兩院提出法案，要求在美國證券市場掛牌的外國公司，必須在3年內向美國監管機構提交審計報告，或者符合更多的財務披露要求。如果不遵守，將會被要求從美國證券交易所下市。
旅美時事評論員田園博士認為，阿里巴巴這次在港交所二次上市的原因不單純。2014年在紐約交易所上市後，阿里巴巴曾經回購了將近50%的雅虎公司所擁有的股權。
田園說：「然後他把回購的股權一部分出售給了國家開發銀行（中共國有銀行），一部分出售給了中信資本（實際上也算是國有銀行），還有一部分出售給了博裕資本（江澤民孫子江志成作為合伙人的一家公司）。」
而資深投資人張先生表示，面對美國的壓力，阿里巴巴可能擔心不得不從紐約股市撤出，「趁它還有credit的時候，到香港上市，再圈點錢。」他說，「為什麼它不在上海或者深圳上市？因為它要圈美金。」
2007年11月，阿里巴巴以B2B業務作為主體在港交所上市，募資116億港元。然而2008年，全球經濟危機爆發，阿里B2B業務受到巨大影響，股價開始崩盤。最終阿里巴巴於2012年以13.5港元/股的發行價進行私有化，「黯然」離開港交所。
2013年，阿里巴巴集團首次謀求整體上市，但最終因其同股不同權的股權結構無法在港交所上市。2014年9月18日阿里巴巴登陸紐交所，發行價68美元/股，不計超額認購行權，IPO募資約218億美元。
