中國經濟下行，中共去槓桿徹底失敗，34兆債務或捲土重來。中美貿易戰釋出緩和消息，大陸A股暴漲，外資逢高減倉，滬股通淨流出25.3億元。對於中美貿易談判進展，有美國駐京貿易參贊對能否解決核心問題表示懷疑；還有媒體專家表示任何最終協議都將遇到執行方面的問題；也有美國評論人士警告，應該警惕中共邊打邊談。
A股暴漲外資逢高減倉：滬股通淨流出25.3億元
《每日經濟新聞》25日報道，雖然近期A股兩融餘額已罕見地連續10天出現增長，不過據申萬的融資情緒指數顯示，目前該指數處於歷史上的高位，顯示市場情緒有過熱的跡象。
之前一段時間內持續買買買的外資，25日卻顯露出一絲「逢高減倉」的跡象。其中，滬股通25日上午就呈現淨流出，截至收盤，滬股通淨流出25.3億元，而此前，滬股通已經連續18個交易日淨流入。
自2019年以來，在短短不到兩個月的時間內，北向資金的累計淨流入規模已超1100億元。相比之下，2018年全年的淨流入規模為2942.18億元。
此外，本周之前，北向資金已是連續18個交易日持續淨流入，頗有「跑步進場」的意味。
中共去槓桿徹底失敗；34兆債務或捲土重來
財經通訊社彭博社近日報導說，近兩年來，有個問題一直困擾中國市場的去槓桿行為，究竟中共政策制定者能為此忍受多大的痛苦？現在有更多的證據表明，中共決策官員的忍耐已經達到極限。
在1月，中國的短期貸款和票據融資新增貸款同時創下歷史新高后，中共國務院總理李克強對短期債務大幅增長提出風險警告。
在過去近兩年的去槓桿推動下，中共當局打擊影子銀行，結果是中國股市下挫，經濟增長受抑，債券違約創新高，加上美國貿易戰的衝擊，中國經濟或者中國社會已徘徊在一個十字路口。
中國科學院經濟研究所副所長張曉靜估計，截至2018年底，中國的整體槓桿率為243.7%，企業債務達到154%，家庭借貸達到53%，政府槓桿率達到37%。在2008至2016年間，中國的槓桿率平均每年攀升12個百分點。
中共央行（中國人民銀行）近日公佈的季度政策報告也淡化了中共政府遏制過度信貸的措辭，並刪除去槓桿化、增加「穩定宏觀槓桿率」的說辭，外界認為，中共政府對去槓桿的立場已經再次發生轉變。
法國外貿銀行（Natixis）駐香港首席亞太經濟學家艾麗莎‧埃雷洛（Alicia Garcia Herrero）則表示：「去槓桿已死。」
大紀元財經記者何堅曾總結說，「中共早已別無選擇——不去槓桿，中國經濟未來會崩盤；不保增長，中共眼下都熬不過。」
隨着中共政府的工作重心從遏制34兆美元的債務增長，轉向支持降至十年來最弱的經濟增長，外界普遍認為，中國經濟的槓桿上升勢頭或將居高不下。
學者分析中美貿易談判
26日美國之音報道，喬治敦大學的高級研究員、美國駐京大使館公使銜貿易參贊郭嘉明(James Green)說，他對與中共達成另一項貿易協議能否解決核心問題表示懷疑。
郭嘉明說:「我們只能等着看，看看協議的內容，但我很難相信，一些根本性問題，比如對中國企業有利的工業政策會變得不再是令人關注的問題。」
他還說:「希望這些協議能提高透明度，遏制某些扭曲市場的中國政府行為，但這些協議並不會消除此類政策和做法。」
也有專家表示，儘管推遲提高關稅是一個積極的信號，但仍要克服許多挑戰。
總部位於倫敦的經濟學人智庫的中國問題分析師馬志昂(Nick Marro)說：「任何最終協議仍將遇到執行方面的問題。這一直是困擾雙邊關係的一個問題，包括在(美國前總統)奧巴馬任內。部分原因是中國的政策框架在某種程度上包含了這些結構性問題。"
政論作家陳破空則表示，美國應該警惕北京的「邊打邊談」計劃，換句話說，就是在貿易談判期間繼續對美國進行網絡攻擊，竊取商業秘密。
阿波羅網孫瑞後報道
