中共發改委密集批出基建項目。（圖片：Pixabay）
為應對經濟下滑帶來的衝擊，中共依然押注在見效較快的基建投資上。最近，中共發改委在短短33天內連續批覆了三個投資規模300億以上基建項目，總金額超過1300億人民幣。從最近中國經濟數據看，中國投資下行已從基建轉向房地產，儘管中共希望用基建拉動經濟，但因為中共地方政府槓桿率過高，基建資金如何籌集依然是問題的關鍵。
中共發改委密集批覆大型基建項目
陸媒《每日經濟新聞》11月19日報道，據不完全統計，中共發改委在短短33天內，連續批覆了三個投資規模300億元以上的基礎設施項目，合計投資金額達1324.09億元。
投資下行由基建轉向地產
興業證券宏觀分析師王涵11月16日撰文表示，投資下行由基建轉向地產，對比2011年那輪政策托底消退、經濟下行，基建投資率先放緩，後續再轉向地產投資放緩，近期數據已顯現出類似跡象：
一、1-10月統計局口徑基建投資（除水電燃氣）累計同比升至3.7%，為去年11月以來首次回升，而老口徑基建投資累計同比由0.3%升至0.9%，單月同比5.9%，為今年4月以來首次轉正，或受到9月地方專項債大量發行致融資改善的推動。
二、10月地產投資累計同比降至9.7%，單月同比降至7.7%。考慮到10月地產銷售面積及金額同比放緩，且資金來源中國內貸款累計同比降幅擴大，資金限制可能制約後期地產投資。實際上，前期地產投資的重要支撐土地購置費已於近期明顯放緩，也指向後期地產投資可能減速。
中共穩經濟依然押注在穩投資上
路透10月31日報道，中共為應對經濟下行壓力，依舊押注到穩投資上，而投資仍以補短板的基礎設施建設領域為主，包括脫貧、鐵路、公路、水運以及機場、水利等基建領域。
10月31日（周三），中共國務院辦公廳發佈保持基礎設施領域補短板力度的指導意見；同日召開的中共中央政治局會議稱，當前經濟運行穩中有變，經濟下行壓力有所加大，部分企業經營困難較多，長期積累的風險隱患有所暴露。
野村國際（香港）有限公司董事總經理、中國首席經濟學家陸挺認為，中共政治局會議提到經濟下行壓力加大，這個表述是上次會議沒有的，挑戰會在明年上半年，明年春季經濟下行壓力會是最大的。
確穩投資方向但錢從哪來？
路透報道稱，儘管中共政策明確了穩投資的方向，但迫於龐大的地方政府債務壓力，仍出於防風險去槓桿的階段，龐大的基建投資配套資金從哪來顯然更值得關注。
據中共國務院指導意見，要鼓勵通過發行公司信用類債券、轉為合規的政府和私人資本合作（PPP）等市場化方式開展後續融資。
官媒《證券日報》11月2日報道，天津市推介了21個PPP項目，總投資超過1193.43億元；江西省推出15個傳統基礎設施領域PPP項目，總投資204.67億元；廣西壯族自治區推介了共36個PPP項目，總投資735.25億元；甘肅省定西市推介了40個PPP項目，總投資537億元；陝西省西安市推介了36個PPP項目，總投資額1689.56億元。
360金融PPP研究中心研究總監唐川表示，各地向民資定向推薦PPP項目，是要民間資本參與，以緩解地方政府債務壓力。
