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揮舞千億鐮刀割韭菜?賈躍亭的信用還能值1500億港元?

2015年在A股,賈躍亭能創造了千億樂視網神話。沉寂了38個月之後,在港股2018年技術熊市的當口,此子又助恆大健康市值逆大勢暴漲701億港元(6.25港元至8.3港元)。

來源:富途牛牛

細思極恐。

若這701億港元的市值,全歸功於恆大健康6月25購得賈布斯FF91神車45%股權。那麼,FF91神車的100%股權值幾多,1558億港元嗎?

這一次股權收購,看起來怎麼那麼像係恆大健康支持“賈布斯”到港股,揮舞千億鐮刀割韭菜

恆大健康“養生谷”的市夢率

2014年11月,恆大健康借殼新傳媒登陸港股。2017年11月,恆大健康出售了新媒體集團業務,從此專註的“用心守護您的健康”。

怎麼個守護法呢?恆大健康主要係“養生”,披露的公開資料係這樣講的:

針對人口快速老齡化現狀,社區居民對生活品質提升的需求。恆大健康制定了國內首個全方位、全齡化(頤養、長樂、康益、親子四大園)健康生活標準,打造恆大養生谷,其“租購旅”多方式會員機制,整合一流的養老養生、醫療及商業保險等資源,提供852類設施設備及867項服務。

據恆大健康年報顯示,恆大養生園已布局三亞、海花島、西安、鄭州、揚中、長株潭、雲台山等7個宜居養生勝地(三亞和西安體驗中心已投入使用);

另外其他信披,2018年5月25日,恆大健康花36.58億港元,購得南京的一塊地,準備建設南京六合養生谷。

養生谷係恆大健康的大頭,2017年損益表如下:

收入13.28億RMB(養生谷銷售13.13億HKD佔98.87%),yoy+131%;

凈利潤3.01億RMB(養生谷分部利潤扣掉未分配虧損和媒體業務虧損),yoy+276%。

要知道今年6月22日未公布入股FF91之前,恆大健康的市值為391億港元,統一單位後市盈率為112。

112倍市盈率咩概念?這一般係站在大風口的行業,恆大健康的養生谷,講穿了就係地產項目:

目前西安養生谷,倒係能辦會員了,10萬/年。三亞養生谷,還不存在會員不會員,就係賣房子。個人估計“租購旅的多方式會員機制”更多的體現在“購”上。

如果係這樣,這個市盈率就有點市夢率了,畢竟“融碧恆萬”市盈率全都在個位數。

數據來源:東方財富(12.96+2.61%,診股)Choice數據

講恆大健康估值高的離譜,那都係2018年6月25日之前的“陳年往事”,因為與此後收購賈躍亭FF91之後,資本市場給的估值相比,實在係小巫見大巫。

“水鬼”賈布斯,千億割韭鐮刀再回首

恆大健康6月25日公告,以67.46億港元收購香港時穎公司100%股份,間接獲得Smart King公司45%股權,成為FF91第一大股東。

此時,FF91估值不過150億港元。但好戲才剛剛開始,係啊,開咩玩笑,賈布斯辦的公司只值“咁點”錢?

2018年6月25日至8月3日,恆大健康股價從4.53港元漲到12.64港元,這波179%。恆大健康市值暴漲701億港元,這係咪隱含FF91的100%股權值1558億港元?

這讓筆者不禁想起所謂的“水鬼理論”:

如果極其危機的情況,不能打倒一個人一家公司,比如歷經各種折磨的賈布斯的FF91。那麼,這家公司一旦露出起勢的苗頭,就必然會有人去幫他衝出水面。

逝者不死,必將再起,其勢更烈(韭菜割的更猛,管你邊個邊個邊個要跌我中國股市27個點)。賈布斯儼然就係個“水鬼”。

在呢度,恆大健康就係賈布斯的貴人。

上回賈老闆的公司衝到一千多億,還係2015年,五六月之間的A股。

時隔38個月,賈躍亭或許將以養老之名,換了條路子,將千億鐮刀揮向港股。

讓人不得不警惕的係,這次恆大健康股價瘋長,很有可能變成一場割韭菜“盛典”。

【1】交付問題

雖然不久前FF高調宣布,豪華電動車FF91白車身(BiW)已正式完工,且成功開始整車裝配,首批交付將於今年底到出年中,但這只是完成整車四大工藝(沖、焊、塗、總)的40%而已。

其實白車身製造成功,事實上並不能與量產劃等號。全景天窗、面部識別開門、單體殼車身等超跑概念,會讓FF91量產難度激增。

並且工廠也係個大問題,3月接手漢福德工廠(廢棄輪胎廠),想馬上就能投產?別逗了,2010年特斯拉(NASDAQ:TSLA)買了豐田和通用的汽車製造廠,整整花了2年改造時間。

【2】價格問題

其次FF91價格貴的離譜,此前有消息講係200萬。目前太平洋(2.27+0.89%,診股)汽車網上掛着104萬的價格,這應該係初級版,這已經壓過特斯拉Model X75D的96.49萬一輛的價格了。

這個定價就尷尬了,國外人家妥妥買特斯拉,你認為國內土豪選特斯拉還係FF91?

特斯拉造出車來好幾年後收入才破億,硬件方面的智能工廠+軟件方面的無人駕駛+配套的充電樁等,綜合起來市值591億USD,資本市場無形之中把FF91炒到198億美元(1558億港元)。

1/3個FF91等於1個特斯拉?呵呵。

FF91離談論業績顯然還為時過早。而投資者撲向恆大健康,真嘅讓我諗到了樂視網。

一切都變了,一切又從未改變。

阿波羅網責任編輯:秦瑞 來源:阿爾法工場 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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