中美貿易戰已打響，摩根大通報告分析指，一旦美國或環球經濟衰退來臨，將是時候持有瑞士法郎、新加坡元、美元及日圓；相反，投資者應拋售新興市場的貨幣。
摩通分析員指出，雖然目前討論衰退的時機尚早，但由於貿易緊張關係可能進一步惡化，檢討應急計劃是十分合理。他們指出，新興市場貨幣明顯地最受經濟放緩衝擊，在過去五次衰退中，首兩年平均挫17%，新西蘭元則是G10貨幣中表現最差，在衰退首兩年平均跌7至8%。
該行表示，當債權人開始要求償還債務，衰退便會出現，而上述4隻看好貨幣中，3隻擁有極強的對外收支狀況。該行並總結指出，日圓是對沖衰退的最廉價貨幣，坡元則是當中吸引力最低。至於美元則受惠其全球融資貨幣地位，當銀行及企業在衰退期間去槓桿，全球其他地區需回購美元。事實上，近數月貿易關係惡化，美元表現一直跑贏其他貨幣。
歐洲央行理事克雷在接受訪問中表示，當局對貿易關係急劇惡化的風險保持警惕，但認為目前政策立場運作良好，沒有理由改變政策預期。他又指上月會議已考慮了環球風險，暫時看不到會導致復甦脫軌，並形容歐元區經濟基調十分強勁，貿易問題對商業信心的影響有限。
市場開始消化貿易戰因素，澳元周一續反彈0.69%，高見74.81美仙。
