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貿易戰一開打 中共立付1.67萬億美元開戰代價

——空手應戰——給貿易戰算家底

就在昨天,川普“悍然”宣布,在已經對我大中國500億美元出口商品加征25%關稅之餘,還要考慮繼續對我大中國2000億美元出口商品加征10%關稅。如果講此前還係局部戰爭,現在這就係貿易戰全面爆發的戰爭宣言了。在這種情況下,我們很有必要仔細梳理一下,我大中國現在的戰爭家底到底有多雄厚,這場全面戰爭要打起來,以我大中國的人財物力,能支撐多久,有沒有反擊能力。

首先,我們要必須要建立一個最基本的判斷標準:貿易戰的本質,就係外匯。貿易戰,拼的就係掙外匯的能力。因此,第一步我們就要來判斷一下,我大中國掙外匯的能力,到底有多強。下表係2000年入世以來我國在外貿和投資領域掙外匯能力的匯總表,其中服務貿易數據來源於外匯管理局,今年5月份的服務貿易數據尚未公布,但係老蠻我根據前4個月的數據進行了合理推測,與實際情況應該不會有出入。貨物貿易數據來源為海關,投資數據來源於商務部。(想想我還真係善於到處挖數據啊)

就上面的表格,各位真嘅可以仔仔細細的反覆看,可以看出很多東西。比如2016年在投資領域出現凈收入-441億美元的情況,就很有趣。

當然2017年我國加強外匯管控,不再允許隨隨便便去外國投資,這才剎住了歪風邪氣,2016年投資領域的外匯凈收入勉強恢復到128億美元。

今年以來,在貿易戰的陰霾持續加重的情況下,數據也不算好看,1-5月份僅48億美元。在外貿那邊,數據就更難看了。

截至2018年5月,我大中國全口徑貿易逆差達到247億美元,6月份也不可能扭轉這種逆差狀態了,今年上半年的貿易凈逆差狀態已經係板上釘釘了。而舊年上半年,我國全口徑貿易順差還有540億美元呢。

咁看起來,我大中國今年在外貿領域的表現,實在係孱弱不堪,乃係2000年入世以來的最差表現。

當然,歸結起來,貿易領域的弱勢,係由於我國舊年以來強行守住匯率的結果。匯率強行維持在高位,必然壓制出口,同時由於匯率太高,顯得國外的物價好平,大媽們又忍不住要出去買買買,這又會擴大服務貿易逆差。如此效果疊加,終於一發不可收拾。這樣一總結,我國今年1-5月的外彙整體凈收入,竟然為-199億美元

外彙整體凈收入為負值的結果,就係匯率有點守不太住了。4月19號,達到今年最低的6.26之後就開始掉頭上行,到今天6月19日,兩個月時間已經走到了6.45

貿易戰還沒全面開打,掙外匯的能力就沒有了,這相當於戰鬥武器全面報廢,簡直係空手應戰。這件事簡直係荒謬,老蠻我都不知道應該怎麼形容了。

接下來,我們要來認真梳理一下我們手裡的儲備彈藥,也就係外匯儲備的情況。下表給出的,係1997年至今的外匯儲備及外幣外債(注意,呢度的外債數據,唔係全口徑外債,而係純粹的外幣外債)數據,兩相抵扣,就能得出外匯凈儲備數據。

2018年前5月的外幣外債數據,外管局尚未公布,我呢度的計算方式,係考慮2016、2017年的平均年度新增外債規模約1800億美元,今年以來雖然借外債的動作在加大,不過我依然按前兩年的平均規模算好了,由此推算出今年1-5月新增750億美元的外幣外債。這個數據只可能低估,絕不會高估。

據此測算,截至5月份我大中國的外匯凈儲備規模為1.91萬億美元,較2013年2.96萬億的峰值時期下降了35%。在貿易戰全面開打之後,理論上,我國大概率係無法繼續借外債的了,以前欠下的外債也必須盡數歸還。這意味着我國的外匯儲備的真正家底,也就係這個1.91萬億的凈儲備。

然而就1.91萬億美元的外匯凈儲備,也不全都係我們自己的。根據國家統計局的數據,截至2018年4月底,中國規模以上外資企業(含港澳台企業)的總資產為216855億人民幣,總負債為116505億人民幣,由此計算出外資企業的凈資產規模為100350億人民幣,以當前匯率6.45計,折美元為15558億美元,對外匯凈儲備的比值高達81%。

看明白沒有,這意味着在這場貿易戰中,外資企業們如果集體把自己的企業賣掉,兌了外匯走人,我大中國的外匯儲備要消耗掉8成以上。當然,外資企業全走不可能,那我大中國可以承受幾多比例的外企撤走呢?5成?3成?就算係3成吧,這應該係一個相對合理的預測,那就係4667億美元撤離,外匯凈儲備要因此下降到1.45萬億左右。並且,由於我國已經喪失了掙外匯的能力,這種下降就係剛性下降,無法得到補充。

講到呢度,各位可以理解了吧。伴隨着貿易戰全面開打,我大中國3.11萬億的外匯儲備,需要拿出1.2萬億償還外債,並拿出0.47萬億供外企撤離,也就係講,只要貿易戰開打,我國立刻就要付出1.67萬億美元的開戰代價。而我們手裡剩下的彈藥,也就係1.45萬億美元左右。

然而麻煩在於,我大中國一直以來的印鈔機制,就係以外匯儲備為基礎印出基礎人民幣。外匯儲備減少,我國必須相應回收基礎貨幣。

1.67萬億美元的開戰代價,以當前匯率計算,意味着我國必須回收10.77萬億的基礎貨幣。

這係個咩概念?根據央行資產負債表的數據,截至今年5月底我國的基礎貨幣為30.45萬億。

這意味着基礎貨幣要萎縮足足3分之1,並因此帶來無法形容的通縮和經濟蕭條。而如果拒絕回收人民幣,強行維持人民幣的供應量,這本身就係無錨印鈔,貨幣信用又不知道應該怎麼維持。

推演到呢度,最終決定貿易戰勝負的,還係在於人民幣的信用。

如果我大中國國民對這個國家有着充分的信心,每個人都願意接受它,並相信它的購買力,那這場貿易戰,我們即便付出再大的代價,也一定可以取得勝利。

而如果我大中國國民,如同今天的股民一樣,用腳投票,弄出一個1576隻個股跌幅超過9%的慘劇,那貿易戰的結果,實在係不容樂觀,甚至連開戰代價都付不起

阿波羅網責任編輯:秦瑞  轉載請註明作者、出處並保持完整。

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