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美聯儲連續加息節奏變快 中國股、債、匯、商品都危險

現在中美利差已經倒掛,而且美聯儲加息的節奏加快,到出年底還有5次加息,將再升息1.25%,這對於遊資的誘惑力極強,現在我們之所以淡定,就係因為美元還沒漲,美元如果升值,再疊加上利率倒掛,這個對於財富的吸引力就太大了,所以必然引發財富外流,出現2016年下半年外匯快速減少的情況。

那麼美元如果真嘅急升,我們會看到咩?

現在中美利差已經倒掛,而且美聯儲加息的節奏加快,到出年底還有5次加息,將再升息1.25%,這對於遊資的誘惑力極強,現在我們之所以淡定,就係因為美元還沒漲,美元如果升值,再疊加上利率倒掛,這個對於財富的吸引力就太大了,所以必然引發財富外流,出現2016年下半年外匯快速減少的情況。

其實,我們認為美元早就該升值了,甚至舊年下半年就該升值,但他顯然被人為壓制了,為了美國的出口戰略,在美國加息縮表,經濟強勁的背景下,偏偏美元走弱,然後推動油價上漲,很多國家都出現了通脹壓力,不得不跟隨美元一起加息。然後我們當時就判斷,美元這隻拳頭,不會隱而不發,他只係縮返去了而已,目的就係要打出一記重拳。而現在這記後手重拳,已經開始啟動。

之前,美元漲到了5月底,在94的位置開始盤整,消磨別人的警惕性,在盤整了半個月後,6月14日,也就係在這次美聯儲加息之後,突然爆發,一天就漲了1.43%,這次直接衝破了95的位置,大家注意了,95這係個微妙的位置。2016年正式在95呢度,蓄勢2個月之後,美元開始了百點行軍,而現在再次衝破了這個位置,係否一波強拉升就此展開呢?可能性非常的大。

再看人民幣,美元兌人民幣匯率還在6.4,並沒有回到6.5甚至6.6的位置,換句話講,現在人民幣距離2016年中期的位置,還有3%左右的空間,如果不考慮其他因素,只從美元指數的位置上考慮,至少高估了3%左右。如果美元來一次百點行軍,人民幣將有10%以上的貶值空間。

那麼美元如果真嘅急升,我們會看到咩?

1、財富大幅外流,外匯儲備快速降低。有人講不對啊,我們紮起籬笆了,個人換匯也已經控制,但你講的只係居民端,人家正常外資進來再出去,你不能限制,這都有過備案的。所以外資企業一旦撤離,或者外資按照自身的額度撤離,拿着人民幣到銀行去換外匯,然後銀行就得到外管局去換成美元,交給這些外資,讓他們帶着錢離開。所以國內的人民幣就越來越少了,錢荒就會越來越嚴重。

這就係所謂的人民幣外貶內升,對外貶值,對內卻物以稀為貴,越來越值錢。最終刺破資產泡沫。我們在最近已經看到一個非常危險的信號,固定資產投資已經大幅降低,講明現在錢荒已經出現。如果還不理解,你想想十年前吧,人民幣對外升值了十年,係咪對內貶值了十年?我們2003年的時候貨幣供應量才有20萬億,現在已經係170萬億了,係美國和歐盟的總和,為咩印咁多錢出來,主要係因為人民幣升值,大量外匯流入,到外管局去換成人民幣,帶着錢入場了。所以有我們自身放水的因素,也有房地產等自身貨幣創造的因素,更主要的原因係人民幣升值導致的熱錢大量流入。

2、央行為了緩解外匯儲備壓力,必然會加息應對,增加人民幣幣值的內在價值。留住更多的財富,加息之後會讓社會資金成本更高,對於實體經濟的壓制就更強。所以他在加息的同時,必須還得定向降准,為銀行體系釋放流動性。還得加強銀行監管,讓這些錢盡量多的流入到實體經濟,但加息和降准容易,如何讓銀行去定向貸款,這個比較難。所以他比較謹慎,好驚這種對沖政策的副作用,萬一放出來的錢,沒進入實體經濟,市場利率還係快速提升,同時錢都跑到房地產去炒房了,這可就真毀了。

而從現在的市場熱度來看,這種可能性極大。相反如果沒有相應對策,讓錢進入實體經濟的可能性極小。那麼到底該點算?可能還得需要其他部門幫忙。有三個建議,一個係馬上停止二套以上的房貸,第二個係停止房抵貸。第三個係嚴格規範消費貸。從目前看,銀行的資金正在通過這三個渠道大量的流入房地產。

最近搶房熱,十有八九都係房抵貸的功勞。央行加息不會讓房地產馬上就跌,需要連續加息後,房地產才會感受壓力,如果真嘅後面跟隨美聯儲1年半5次加息,那麼出年底,國內樓市就會有所反應了。而一直跟隨美國加息的香港,估計到出年底,就會壓歷非常大。

3、央行加息降准後,密切關注10年期國債的利率,如果10年期國債利率不升反降,那就講明調控成功了,對於股票市場和債券市場利好,緩解了資金流動性,緩解了錢荒,如果10年期國債收益率不降反升,那麻煩就大了。可能會出現股市、債市、外匯、商品四跌的局面。也就係做乜嘢都不賺錢了。現在十年期國債收益率係3.6%,最高的時候係3.9%,大家可以密切關注一下。

4、實體經濟繼續下行,債務爆雷不斷,美元百點行軍,就係一次收割,每次強美元,都會引發一場危機。即使我們應對得當,也只係在宏觀層面減緩風險,但在微觀層面,啲債務負擔過重的企業和個人,恐怕還係會連續爆發債務問題。

今年以來已經發生了幾十起債務違約事件,即使國債利率能降下來,信用債利率估計會越漲越高,越來越多的企業發債估計都會失敗,然後資金無以為繼而暴雷。所以固收類理財千萬要小心,昨天又爆出某知名網貸平台爆雷,這個平台沒少推廣,甚至電影院,網絡視頻里全係他的廣告,估計又係數萬人血本無歸。所以千萬長點心吧,唔好到血本無歸才想起這係血汗錢。到時候找邊個維權,都已經為時已晚了。

阿波羅網責任編輯:zhongkang  轉載請註明作者、出處並保持完整。

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