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好文!無錨印鈔:溫水煮青蛙讓民眾不知不覺中變窮!

象溫水煮青蛙一樣,民眾在不知不覺中變窮,這係一種多麼高超的掠奪技巧和能耐!但係,這畢竟係飲鴆止渴,不能長久。當隱性通貨膨脹裝不下越來越多的水錢時,它就必然要蔓延為顯性通貨膨脹。可以確定的係,菜藍子的艱辛正在到來。昨天,我家老太太去菜市場買菜,返嚟後向我驚呼,現在出去買菜帶100元都不夠用了。而在前幾年,帶50元去農貿市場,就足夠了。

(一)

據網上新聞披露,2018年6月1日,中國央行突然發佈一則消息:人民幣發行不再依靠美元,用次等企業債券支持人民幣發行。這係央行第一次對無錨印鈔的公開確認。

其實,中國早在幾年前就己經開始無錨印鈔了,這根本就唔係新聞,全世界都知道,唯獨中國老百姓不知道(他們生怕你知道!)。中國過去的印鈔,全係以美元(外儲)為錨,來確定基礎貨幣(主要係M2)的供應量,假如匯率係6,你有1美元,你可以印6元人民幣,如果有100美元,你可以印600人民幣,如果後來你手中的美元減少到50元,你就要回收300元人民幣返嚟,否則就要發生通貨膨脹,這就係以美元為錨印鈔。

如果你還沒明白,我再舉另一個例子,假如你手裡有10根金條,按市場價值係一萬人民幣,但你不可能拿金條去買嘢,金條只能係你的信用基礎,憑着這份信用保證,你可以發行等值的一萬元紙幣,而且因為市場相信你手中的金條,而認可你發行的紙幣,因為大家相信你的紙幣和金條係等值的,不會貶值,這就係紙幣的信用。可係,有一天,你的印鈔不再以你手中的金條為信用標的,而以別的破銅爛鐵為信用標的,甚至荒唐到以債務為標的(比如張三借了你一萬元,你竟然用這一萬元的欠條為標的印鈔),這就勢必造成信用的崩潰,信用崩潰的惡果,直接表現為:貨幣飛速貶值和惡性通貨膨脹。

(二)

中國的貨幣發行機制,早在上世紀九十年代,經過數次市場化改革,逐步確定了以美元為錨印鈔的貨幣發行機制,即使在08年的4萬億投資的大放水時期,也沒有放棄這一貨幣發行機制。

也許有人會問,中國憑咩一定要按美元為標的來印鈔?中國的黃金儲備係世界第六,我們為咩不按黃金儲備來發行貨幣(金本位)?之所以不能咁做,這係由戰後確立的國際貨幣體系決定的。戰後國際貨幣體系,來源於1944年創立的著名的"布雷頓森林體系",這個體系最初實行的係"金本位",當時美國擁有世界上90%的黃金儲備(約近一萬噸),只有美國有實力有膽量宣布美元的信用就係黃金,當時的兌換比值係35美元=1盎司黃金,就係講你手上只要有35美元,你馬上去銀行就可以兌出1盎司黃金。當時全球的所有貨幣中,只有美元才具有咁高的地位,所以被稱為最硬的通貨,"美金″名稱就咁來的。

但係,當全世界的人都拿着美元來換黃金(法國的戴高樂甚至把以美元換黃金上升為國家行為),美國就承受不住了,黃金儲備急劇減少。到了1971年,尼克松正式宣布美元與黃金脫鉤,結束"金本位",布雷頓森林體系才解體。

所以,今天世界上沒有一個國家,會以自己的黃金儲備為標的來印鈔,邊個也沒這個實力,也沒這個膽量。假如中國央行敢這樣做,不出幾個月,央行的黃金庫存將空空如野,被全世界搬空。

然而,當布雷頓森林體系的金本位崩盤後,馬上就遇到一個問題:作為紙幣的美元,它還係世界貨幣體系的錨鏈嗎?如果它不再係,全世界上百種的貨幣,如果失去一個統一的貨幣中介,即沒有一個大家一致認可的錨,來確定各自的貨幣供應量,世界經濟就要亂成一鍋粥。毫無疑問,當時的美金,作為全世界唯一通行的硬通貨,在脫離金本位後,雖然只剩下紙幣信用,但係這個信用的背後,係世界首屈一指的強大的美國經濟,沒有任何國家的實力和信用能夠超過美國。美元強大的另一個重要原因,還來源於美國國債的頂級信譽(這係許多人都不清楚的)。

所以,脫離金本位後的美元,仍然係世界各國確定本幣之錨的首選,全世界的石油貿易、大宗商品貿易、軍火貿易等等,都係以美元為唯一通行的結算貨幣,其他貨幣都以美元為比價兌換。就連國際販毒集團走私毒品,也以美元計價,如果你去問毒販要唔好人民幣,人家會一槍崩了你。尼克松時期的美國財長康納利,曾講過一句話:美元係我們的,問題係你們的!美元的歷史地位,係靠美國的實力奠定的。

(三)

現在來談最關鍵的問題,中國為咩要無錨印鈔?無錨印鈔的致命後果係咩?

關於第一個問題,無錨印鈔的實質,就係擺脫美元對本幣供應量的限制,也就係脫離對世界經濟周期的跟隨,用反周期、反波段的貨幣政策,來無限擴展威權政府的利益。換句話講,政府利益的無限擴張,係無錨印鈔的根本動力。

無錨印鈔一旦啟動,印鈔機的開動就與美元標的無關了,只與政府的"需要"有關。在世界上,任何政府的手腳,一旦解除了束縛,它就會拳打腳踢,恣意妄為。

於是,貨幣供應,就如漫堤的洪水,洶湧奔流。原來值錢的銀子,就變成廉價的天量水錢!

但係,水錢越來越多,就得找各種池子來裝,否則,如果任其泛濫,其流動性可以摧毀整個經濟。

2015年的股市發瘋和慘烈崩盤,係周小川的"池子論"(接納無錨印鈔的天量水錢)的第一次失敗。緊接着,翻年的第一季度,銀行的放貸量竟比舊年同期多出驚人的5萬多億!這係咩概念?2008年溫家寶為對沖美國次貨危機,放大水救經濟,總量也才4萬億呢,而且實施周期長達二年。

這5萬多億的增量,竟然出現在短短一個季度,這個記錄,在世界貨幣史上一定係空前絕後的,把它視為滔天洪水都不為過!它直接導致另一個池子一一房地產的價格,在過去一路飆漲的基礎上加速暴漲,並一直漲到今天。

其實,無錨印鈔的真正目的,係與政府的債務息息相關。

一個國家的債務,大體上包括三個部分:

A、政府債務(包括中央級的對外對內的主權債務,和地方級的地方政府債務),

B、企業債務,

C、居民部門(個人)債務。

這三部分的債務一旦出現爆炸,其直接對應的因果關係係:政府債務涉及政權安危,企業債務涉及經濟危機,居民債務涉及社會穩定。但係無論哪一種債務失控,都會導致金融部門的系統性危機,並引發"明斯基時刻"(流動性突然斷流造成的資產價值的崩潰),最終匯合成全面的社會危機。

就目前的國家政策的取向來看,優先解決政府債務,係排在首要位置。眾所周知,從2015年起,各種債務開始出現大面積違約,尤其係政府債務也出現違約。根據公開的信息披露,2016年年底前,將有一萬多億債務到期兌付。許多信用級別最高的債券也大量違約,比如上市公司東北特鋼的9個債券品種全部違約!即使按違約率50%的保守估計,2016年底也有五、六千億爛賬攤出來。那麼,按正常情況,經濟一定會出現大震蕩。

嗨!就咁邪門,到了2016年底,竟然咩事也沒發生,就咁風平浪靜的靜悄悄過去了!接下來,2017年年底的到期債務更大,違約率更高,仍然係波瀾不驚地過去了!。。。。。講實話,我真嘅係暈了,我開始懷疑過去所學的全部知識!從今年元旦後,我就一直在想一個問題:嗰啲在西方市場經濟的國家,足以讓經濟徹底崩盤的致命債務問題,為咩在中國,竟然象變戲法一樣被化解於無形?這恐怕係西方經濟學全部教科書,都無法解釋的超級謎團。這個謎團,也係十幾年來,導致"中國崩潰論"一再失效的秘密所在。

(四)

第二個問題,無錨印鈔的致命惡果,係一長串多米諾效應。

首先,它讓本幣貶值失控,目前有兩種講法:

人民幣與美元現在的實際比值,一講係19:1,一講係27:1,

我贊同後一個數據。我估計這兩個數據,都係根據平價購買力的不同算法得出的,與黑市價有區別。如果到後來貨幣失控的時候,黑市交易價就係最靠譜的了。

前蘇聯在崩盤後,黑市價迅速跌到1美元兌4000多盧布,而原來的官方價係1盧布兌1.2美元。

其次,無錨印鈔的另一個後果,就係惡性通貨膨脹。呢度要講明的係,當中國的M2突破GDP總值的1倍(國際警戒線係GDP的70%)的時候,中國就己經進入通貨膨脹逐年攀升的通道,現在的M2總量已係GDP的近3倍!

但係,中國的通貨膨脹,區別於所有市場經濟國家的獨特之處在於:它表現為隱性的通貨膨脹,而唔係顯性的

所謂隱性的,就係它集中發生在土地、房地產、原材料、投資品、耐用消費品、服裝、藥品、家用電器等行業,以及教育、醫療等門類,而對於食品、居民用水電、日用品及易耗品行業,則嚴控漲價。邊個都知道,人們對食品價格的敏感度,遠遠高於對其他門類產品價格的敏感度。如果吃飯都感到艱難,通貨膨脹就走到崩盤的盡頭。

用這種隱性通貨膨脹的手法,來稀釋民眾的財富。象溫水煮青蛙一樣,民眾在不知不覺中變窮,這係一種多麼高超的掠奪技巧和能耐!

但係,這畢竟係飲鴆止渴,不能長久。當隱性通貨膨脹裝不下越來越多的水錢時,它就必然要蔓延為顯性通貨膨脹。可以確定的係,菜藍子的艱辛正在到來。昨天,我家老太太去菜市場買菜,返嚟後向我驚呼,現在出去買菜帶100元都不夠用了。而在前幾年,帶50元去農貿市場,就足夠了。

當惡性通脹向我們襲來的時候,邊個也沒有辦法抵擋,因為你處在一條泥石流的下滑通道中。你唯一正確的自救,就係諗計跳上岸,儘快離開它。如果你做不到這點,我就只能為你燒兩柱香,祝你好運了!

阿波羅網責任編輯:秦瑞 來源:法眼觀點 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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