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印度央行意外加息 可能係新興市場下一場危機的導火索

周三印度央行意外宣布加息25個基點,當日印度盧比兌美元震蕩走高,最終收於盤中高點附近。 然而,經濟學家們認為加息不一定能支撐盧比持續走高,反而可能導致新一輪新興市場危機。

周三印度央行宣布加息,將回購利率上調25個基點,從6.00%上調至6.25%,為自2014年1月以來首次。逆回購利率也上調25個基點,從5.75%上調至6%。同時,印度央行表示將維持中性貨幣政策立場。

此次加息讓人感到頗為意外,因為,此前由彭博社調查的44個經濟學家中只有14個預測印度央行將上調利率25個基點至6.25%,而大部分經濟學家預測印度央行將維持利率不變。

消息傳出,當日印度盧比兌美元震蕩走高,最終收於盤中高點附近。

然而,加息係否可以幫助盧比持續走強?經濟學家的答案似乎係否定的。

金融博客ZeroHedge援引彭博社經濟學家Abhishek Guptas的報告指出,一般來講,加息能吸引資金流入,導致本幣升值,但不一定能幫助盧比走高,因為這個規律只適合發達經濟體,而並不一定適用於新興國家市場,後者往往沒有完全自由的資金流動。

所以,此次加息,“可能會加劇盧比下行壓力,而盧比目前已經受到原油價格上漲的影響。”

此外,野村證券的Varian認為,印度央行決定保持中立立場表明,它不想走上“緊縮周期”,並將繼續依賴經濟數據。該銀行表示,由於經濟增長和通脹在未來幾個月可能會上漲,因此8月可能再次加息25個基點。

野村證券預測,隨着印度財政狀況的趨緊,油價的上漲和政治的不確定性,印度的經濟活動可能於9月之後放緩。

彭博社宏觀經濟評論員Srinivasan Sivabalan則認為,印度的加息可能導致新一輪的新興市場危機

他寫道,“今年新興市場動蕩從一個國家擴大到另一個國家,從阿根廷、土耳其、到印度尼西亞,現在係巴西,印度有可能係下一個受害者。”

Sivabalan列出對印度經濟的三大威脅:

首先,印度央行以加息的手段遏制通脹的增長,此舉將不利於經濟增,印度5月PMI回落就係證明。昨天公布的數據顯示,印度5月PMI回落至51.2,結束了此前連續十個月的擴張趨勢。

其次,某些印度政府顧問已經開始反對繼續加息,這使得印度央行前景更加複雜。

第三,印度總理莫迪出年係否能夠贏得大選也顯得岌岌可危,目前他領導的印度人民黨和其盟友在5月補選中僅贏得了14個席位中的3個,如果反對派走到一起將對莫迪構成更大的挑戰。

Sivabalan總結,投資者應該密切關注印度央行,以確定其對於盧比貶值的態度。以印度目前的經濟狀況,進一步緊縮的空間非常有限。如果印度的辦法只剩下讓美聯儲停止縮表,那麼新一輪新興市場危機可能即將到來。

6月3日周日,印度央行行長Urjit Patel在英國《金融時報》撰公開信,呼籲美聯儲該放慢縮表步伐了,新興市場經濟體已經面臨嚴重壓力,應付不來了!

Patel指出,放緩縮錶速度係目前而言對美聯儲最可行的選擇,因為這無需改變美聯儲的整體政策方向,只需簡單的調整其正常化的步伐,就可以緩和對新興市場的衝擊,並減少對全球經濟增長的影響。否則,若美聯儲對此置之不理,全球經濟復蘇可能突然中止,美國也會因此受創。

阿波羅網責任編輯:楚天 來源:華爾街見聞 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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