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中共政府接管安邦 透露出一個大秘密

中國保監會接管安邦保險集團股份有限公司(Anbang Insurance Group Co.)給投保人帶來一線生機,而之前在一些知名度較低的金融機構最終倒閉前的動盪時期,其失望的客戶並未得到這種支持。

保監會上周五宣佈由一個工作組接管安邦至少一年,以保護消費者合法權益,維護社會公共利益。

安邦未上市,總部位於北京,以大膽收購紐約華爾道夫酒店(Waldorf Astoria Hotel)之類的資產而聞名海外,其收購資金來自大批購買了其保險的個人客戶。

上周末一些散戶在中國的網上論壇討論保監會接管安邦對自己、對股市和金融業的影響。一位用戶在百度貼吧發帖稱,如果安邦破產而不能償還投資者,無論對當前還是今後都將產生重大影響,任何破產都會引發騷亂。其他一些人計劃提前贖回保單,遠離安邦。

近年來一些小型金融公司(包括信貸擔保公司和P2P貸款機構)垮台時也曾出現過此類網絡討論,有時還引發零星的抗議活動。與安邦一樣,許多企業此前藉助互聯網金融浪潮,通過高收益投資吸引現金充沛的消費者,這些投資許諾的收益率超過銀行賬戶、房地產和股票市場。

兩年前,上海一批吸儲機構發生的現金危機顯示了相關問題爆發速度之快。在其中一家公司,一名破產商家被大批警察環繞保護,以應對憤怒的儲戶。在另一家公司,投資者擁堵其所在豪華購物中心的電梯並高唱國歌。還有一家位於旅遊街道上的P2P貸款機構,政府設法遮擋住其標誌,以防引發抗議。

雖然一些分析師未將安邦歸為具有系統性風險企業類別,但不可否認該公司規模龐大。安邦網站稱,其資產規模約為3,100億美元,客戶數量達3,500萬,在亞洲其他地區以及歐洲擁有眾多附屬保險公司。據標準普爾(Standard& Poor's)的數據,去年安邦資產規模在中國保險公司中排名第三,按保費計算的市場份額為9%。

《擁抱次貸——金融科技化解中國危局》一書的作者、分析師張化橋稱,他認為安邦投資者和P2P投資者之間存在相似之處,他們都是風險承擔者。不過他表示,考慮到安邦規模巨大,監管機構對待這兩類投資者的方式或有所不同。

如果對安邦保險產品的需求下降,或者在剝離資產時難以達成好的交易,安邦可能出現現金周轉困難,政府的接管似乎是要把這種基本風險降到最低。

安邦發言人周一稱,該公司完全支持監管部門的接管,對監督其業務的臨時管理委員會有信心。這位發言人稱,所有運營和業務保持穩定。他還表示,安邦仍繼續致力於海外子公司和投資。

安邦成為一家「大到不能倒」的公司之路始於不到五年前,當時金融企業紛紛利用互聯網吸引個人投資者。在互聯網金融繁榮期,非傳統金融公司在理財行業快速擴張,例如互聯網巨頭阿里巴巴集團(Alibaba Group Holding Ltd., BABA)的一個關聯公司成立不到四年即成為全球最大的貨幣市場基金。

安邦創始人兼董事長吳小暉把握住上述機會,在既渴求收益又想規避風險的白領人士中樹立了的品牌。據瑞士銀行(UBS)的數據,2014至2016年,主要藉助激進定價(承諾更高的收益),包括安邦在內的非傳統保險公司在新業務中所佔份額擴大一倍至32%。

安邦拉來銀行幫助其銷售萬能壽險產品,這種產品更像是一種短期高收益存單,而不是壽險保單。這些資金為安邦大舉收購提供了彈藥,例如收購華爾道夫酒店,不過安邦最大的收購對象是國內上市的銀行股及其他藍籌股。

目前還不清楚安邦欠了投保人多少債務,也不知道這些產品何時到期。《華爾街日報》(The Wall Street Journal)根據政府數據計算得出,安邦在2014-2016年期間銷售了逾470億美元萬能險等被監管機構認定存在風險的保險產品,規模比傳統保險產品高出大約40%;後者承保時間通常更長。

在政府施壓以及吳小暉去年年中被拘和去職後,這些數據發生逆轉,去年基本保險收入佔到了安邦新收入的80%。

中國保監會稱,接管安邦是因為其存在違反法律法規的經營行為,可能嚴重危及公司償付能力,而非目前無力償債。保監會在公告中稱,目前安邦集團經營總體穩定,業務運行基本平穩,保險消費者及各利益相關方合法權益得到了有效保護。這暗示保監會是在風險變得不可控之前採取行動。

在安邦大規模擴張的同一時期內,另外一些大幅擴張的公司也曾發生過投資者血本無歸的事件,但中共政府對這些公司的投資者幾乎沒有採取什麼保護措施。比如一家鮮為人知的上海海產品及汽車零部件貿易公司,幾年前這家公司曾使用Excel Assets這一名稱,並且提供存款服務。

在2016年10月份一個天氣陰沉的周六下午,Hu Meiyan和其他幾十位Excel Assets的客戶在上海一家派出所外面,他們希望讓警方調查Excel Assets的努力沒有獲得成功。她手裏拿着一份合同,上面顯示Excel Asset早在半年前就應該償還她25,265美元本金及8%的利息。

Excel Assets曾宣稱管理18億美元資產,但該公司已悄然消失。記者無法聯繫到Excel Assets。根據網上發佈的未經證實的文件,Excel Assets曾表示希望能夠找到新的投資者,在未來五年償還該公司7,000名客戶的逾1.07億美元,並告訴這些客戶部分資金將以海產品的形式償還。

目前擔任安邦接管工作組組長的保監會官員何肖鋒曾於2月1日在一份行業期刊上發表文章稱,如果保險公司倒閉,受到懲罰的應該是股東。他寫道,對於經營嚴重資不抵債的,要敢於破產清算,讓股東血本無歸。

責任編輯: 秦瑞  來源:華爾街日報 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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