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紐約時報:比特幣 泡沫、騙局和重重問題

世界頂級泡沫經濟專家羅伯特·席勒(Robert Shiller)指出,資產泡沫就像「自然發生的龐氏騙局」。隨着新投資者被吸引進來,泡沫的早期投資者賺取了大量金錢,這些利潤又吸引了更多的人。這個過程可能會持續好幾年,直到發生咩事情——一次殘酷現實的提醒,或者根本只係潛在的吸引目標被耗盡了——導致狂歡令人痛苦地戛然而止。

MARK LENNIHAN/ASSOCIATED PRESS

有一天,我的理髮師問我,他係咪應該把自己所有的錢都投在比特幣上。事實係,如果他早早就買了比特幣,比如講一年前買的,那麼他現在感覺一定很不錯。另一方面,1635年購買鬱金香球莖的荷蘭炒家感覺也相當好,直到1637年初鬱金香價格崩潰。

比特幣係一個會以失敗告終的巨大的泡沫嗎?係的。但它係一個包裹在自由主義意識形態之繭中的科技神秘主義泡沫。通過剝去它的包裝,我們可以對我們身處的這個時代有啲了解。

如果你一直生活在山洞裏,還沒有聽講過比特幣,那麼可以告訴你,它係“加密貨幣”(cryptocurrency)中最大,也係最著名的例子。加密貨幣係一種沒有實體的資產,只係儲存在電腦上的數字記錄。普通銀行賬戶其實也係數字記錄,然而加密貨幣的不同之處在於,它們不保存在任何特定金融機構的服務器里。一個比特幣的存在係由分佈在許多地方的文件所記錄的。

而且,你的所有權並唔係通過證明自己的身份(與此同時也泄露了自己的身份)來得到驗證。相反,比特幣的所有權係通過擁有私鑰來驗證的,它使用了來自密碼學的技術,以及編製代碼或解碼的藝術,這樣你在訪問該虛擬貨幣的時候,就不會泄露任何你不想泄露的信息。

這係個漂亮的把戲。但係適合用來做咩呢?

原則上,你可以使用比特幣來進行電子支付。但係,你也可以使用借記卡、PayPal和Venmo等方式來做到這一點——而且最後證明,比特幣係一種難用、緩慢、昂貴的支付手段。事實上,就連在比特幣大會上有時也會拒絕接受與會者使用比特幣支付。在交易中真嘅沒有理由使用比特幣——除非你不希望任何人看到你要買咩或者你要賣咩,正因如此,比特幣在實際應用中似乎涉及毒品、性和其他黑市產品。

所以比特幣唔係真正的數字現金。它們其實係一種100美元鈔票的數字版。

和比特幣一樣,100美元的鈔票在普通交易中沒有多大用處:大多數商店不願接受它們。但係綽號“本傑明”的百元大鈔在小偷、毒販和逃稅者們當中大受歡迎。雖然我們大多數人可能很多年都見不到一張百元大鈔,但係這樣的鈔票其實有很多——價值超過一萬億美元,佔美國流通貨幣價值的78%。

所以比特幣就係百元大鈔的高級替代品嗎,有了它,你就用不着拖着裝滿現金的行李箱去搞秘密交易了?也不盡然,因為比特幣缺乏一個關鍵特徵:一種現實的束縛。

儘管現代美元係一種“法定”貨幣,沒有其他任何資產(如黃金)作為保障,但係,美國政府接受以美元支付的稅款,事實上,係要求以美元支付稅款,這一點最終保障了它的價值。美元的購買力也由美聯儲(Federal Reserve)保持穩定,如果通貨膨脹過高,美聯儲將減少美元的供應量;為防止通貨緊縮,又會增加美元的供應量。一張100美元的鈔票的價值當然等同於大致穩定的100美元。

相比之下,比特幣根本沒有內在價值。它既缺乏現實束縛,而且用途又非常有限,二者結合起來,導致這種資產的價格幾乎等同於純粹的投機,因此非常不穩定。比特幣在過去六周里貶值了40%;如果它係一種實際貨幣,那麼相當於約8000%的年通貨膨脹率。

而且,比特幣缺乏現實束縛的性質也使得它很容易受到市場操縱。早在2013年,一名交易員的欺詐活動似乎導致比特幣價格上漲了七倍。現在係邊個在推動價格?沒人知道。有觀察家認為朝鮮可能會參與其中。

但係嗰啲早期購買比特幣的人賺了很多錢,這又係怎麼回事呢?這個,和伯尼·麥道夫(Bernie Madoff)一起投資的人也賺了很多錢,至少在很長一段時間裏看上去像係賺了很多錢。

世界頂級泡沫經濟專家羅伯特·席勒(Robert Shiller)指出,資產泡沫就像“自然發生的龐氏騙局”。隨着新投資者被吸引進來,泡沫的早期投資者賺取了大量金錢,這些利潤又吸引了更多的人。這個過程可能會持續好幾年,直到發生咩事情——一次殘酷現實的提醒,或者根本只係潛在的吸引目標被耗盡了——導致狂歡令人痛苦地戛然而止。

對於加密貨幣來講,還有一個額外的因素:它係一個泡沫,但它也係一種狂熱信仰,新加入者被灌輸了關於邪惡政府會竊取他們所有資金的偏執幻想(相反,私人黑客竊取的大部分係現存的加密貨幣代幣)。對比特幣持懷疑態度的記者告訴我,沒有咩話題能像比特幣這樣,製造出那麼多的仇恨郵件。

所以,不,我的理髮師不應該購買比特幣。它肯定會以失敗告終,而且這一天來得越早越好。

 

阿波羅網責任編輯:江一 來源:紐約時報 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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