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時寒冰:雞蛋、原油與通脹信號

2017年年末,伊朗突發動蕩,騷亂毫無徵兆地從伊朗第二大城市馬什哈德爆發,迅速蔓延到全國。騷亂的直接導火索,係雞蛋、肉等與民眾生活息息相關的物價的上漲。隨着動蕩的蔓延,民眾的訴求也越來越複雜。但追根溯源,物價上漲係這場動蕩的直接導火索。

我此前在微課堂中講過,伊朗係中東的產油大國,其動蕩將直接推高油價。油價的上漲還將引發連鎖反應,油價上漲將推高物價,加大通脹壓力——這當然不僅限於伊朗。

2018年,在美聯儲加息和縮表一起向前推進的情況下,又加上了美國大規模減稅政策的全面實施。

這種力量的組合在過去並不多見。

在沒有外力的情況下,美聯儲單純的加息和縮表所能持續的時間將受到限制,而當大規模減稅跟上,美聯儲加息和縮表的頻率與強度都將加強。

其一,大規模減稅有利於提升企業和居民的收入,有利於推高通脹,而通脹的上升又會推動加息。

其二,大規模減稅及加息引發的資金迴流,在推高美國的股市、樓市的同時,也將推動美國投資熱潮的上升,從而,促進經濟更快速發展,使得美聯儲消除顧慮,進一步加息與縮表。

而且,我在微課堂中講過很多次,特朗普政府一直在努力推升油價,因為,美國的戰略角色已經逆轉——從最大的原油進口國變成了原油出口國。這係特朗普政府,一直在中東地區不斷做文章的重要原因之一。舊年年底,特朗普宣布承認耶路撒冷為以色列首都,並開啟將美國駐以色列使館由特拉維夫遷往耶路撒冷的進程,儘管此舉引起伊斯蘭世界的強烈不滿,但特朗普的決心毫不動搖。

現在回到文章的主題。

特朗普政府一直在加強對伊朗的制裁,這種制裁在重創伊朗經濟的同時,還有另外一個目的:以制裁的方式迫使伊朗減少原油出口,從而,減少國際市場上的原油供應量,以促使油價比較長時間的維持在高位。

因此,與2017年相比,2018年有着強烈的推升物價上漲的動能。而中國通過去產能,已經促使國企掌握的資源價格持續上漲,目前,這種價格上漲的壓力,正在不斷向消費市場傳導。越來越多的行業面臨著原材料價格上漲的壓力,越來越多的企業不得不隨之上調價格。

繼煤炭、鋼鐵、鈦白粉等工業品價格漲價之後,白酒、豬肉等消費品近期也出現“漲價潮”,連十年沒有漲價的啤酒都開始提價。至於嗰啲具有一定壟斷地位的品種,如貴州茅台等,就更不用講了,由於提價,其股價不斷創出新高。

中國的M2餘額早已經係美國的1.7倍以上,咁大的通脹壓力之所以在這些年來沒有轉化成真正的通脹,主要得益於大量資金湧入房地產領域,被固化在鋼筋水泥上,一旦這些資金流向商品市場,通脹壓力將陡然上升,而目前,房地產的空間已經被無限透支,許多家庭傾其全部的積累買了房子,進一步通過房地產吸納超發貨幣的難度將越來越大。那麼,未來,只能通過另外一種渠道,就係我在書中講過的,通過“蒸發”購買力的方式來抑制通脹了。

阿波羅網責任編輯:楚天 來源:博客 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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