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美國稅務新政 中國經濟或承受三大壓力

美國總統川普(特朗普)大規模減稅方案通過後,人民幣、大陸股市近日波動加大。人民幣連續七天貶值,創一年以來最長貶值期,大陸股市接連兩天大跌,港股受累昨日(5日)跌近300點。外界關注,美國稅改新政對中國經濟衝擊,或讓其承受三大壓力。

美國參議院2日清晨以51:49的票數,通過了被稱為劃時代的稅務改革法案,被視為川普一個關鍵的政治勝利。法案規定美國的企業稅率將從2019年起,從35%下降到20%,並計劃削減中產階層家庭稅率,預期將令美國未來10年減稅規模達近1.5兆美元。

外界關注,美國減稅對全球經濟帶來的新格局變化,尤其係對中國經濟的影響,或令中國承受企業撤離、資本外流及人民幣貶值等三大壓力。

創一年最長跌幅股市震蕩

美國減稅政策通過後,人民幣兌美元中間價昨日再下調8點子,報6.6113,為連續第七個交易日下跌,也係2016年11月21日以來,最長的連跌周期。

人民幣離岸價CNH升53點子,報6.6134;人民幣在岸價CNY則跌29點子,報6.6132。每百港元兌人民幣報84.6。

A股受壓,滬指延續前一天跌勢,收報3,303點,跌0.18%;深成指收報10,854點,跌1.45%。兩市成交額約4,827億元人民幣。恆指收報28,842點,跌295點或1%。

學者:稅改加速資金外流

對於人民幣連續多日下跌,香港中文大學經濟學系副教授兼劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長庄太量認為,在沒有其它因素影響下,相信此波下跌主要係和美國通過稅改政策有關,“因為擔心美國減稅後,帶動資金離開亞洲區,迴流美國,從而影響亞洲經濟和股市,令人民幣走跌”。

雖然大陸外匯儲備連升九個月,十月份外匯儲備升至3.1092萬億美元,不過庄太量提醒,人民幣一旦下跌,勢必加劇走資,外匯儲備或下試3萬億美元的底線。他預計,年底前人民幣不會大跌,而係呈徘徊整固的格局。但也要預防趁年尾放假,有機構藉機炒作人民幣謀利。

不過,對於香港企業而言,他認為影響相對較小。因為香港屬資金自由港,加上低稅率政策,一向係全球投資熱點。從資金全球布局來看,他相信會有一部分資金流到美國,但未必影響太大。不過,他擔心資金抽走後,或令銀行加快加息步伐,影響香港樓市。

法國第二大銀行法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞預計,第四季度中國資本外流將達到766億美元,當中1/4為人民幣。其中,透過香港股市互聯互通機制的南向凈流出,已回升至佔香港股市交易額的2.5%(不包括衍生工具)。

艾西亞強調,美聯儲即將加息以及人民幣對美元貶值,均可能令當前穩定的中國資本外流狀況承受更大壓力。

交易份額降至三年半低位

環球銀行金融電信協會(SWIFT)全球銀行支付信息網絡的數據顯示,人民幣交易使用量從9月份的1.85%下降到10月的1.46%,排在加元後,位列第7,該數值為2014年4月以來的最低水平。

據英國《金融時報》報導,SWIFT的數據顯示,人民幣所佔份額自2015年見頂以來幾乎減半。

報導指,人民幣在舊年加入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權籃子的時候,中共承諾使中國變得更加透明,並開放金融市場。市場也預計人民幣在全球交易中的份額繼續攀升。

不過“現實係人民幣在國際舞台上變得越來越不相關了”,加拿大皇家銀行資本市場的Sue Trinh表示,原因在於中共“對各個金融市場的高壓干預”侵蝕了人民幣的國際吸引力。

法國興業銀行的基特‧朱克斯(Kit Juckes)講,中共試圖控制資本流動,抑制影子銀行體系,防止債務危機,確保經濟持續增長,遏制污染危機,促進人民幣國際化。再加上中共控制資金外流,這係影響人民幣國際化的主因。

中國經濟承受三大壓力

專家普遍預測,美國稅改後,中國經濟將在三方面進一步承壓,包括刺激美國在中國的公司返回美國本土;環球資金重回美國;中國出現資本外流,人民幣貶值。

德意志銀行曾評估指,人民幣需要貶值1.8%-6.3%,才能抵銷美國稅改對中美雙邊貿易均衡的影響。

據高盛估計,美國企業的海外留存收入達到3.1萬億美元。稅改前美國企業在把海外盈收轉入美國時,需繳納的稅率為35%。新稅法框架下,企業利潤以現金及等價物的形式匯回美國,稅率為10%;以非流動性投資的形式匯回美國,稅率為5%。

有專家指,如果按照三分之一的比例來計算,估計會有8,000億到1萬億美元的資金流回美國。

另外,減稅法案通過後,外界普遍預計,中國的企業將會受到更大影響;中國民營企業到美國投資會越來越多,對中國的製造業會形成強大的衝擊。

事實上,中國“玻璃大王”的福建福耀集團董事長曹德旺,數年前已率先到美國設廠,他曾表示,除了人工較貴外,綜合稅收、土地、能源、運輸等方面,在美國開廠較大陸成本更低。

美減稅在大陸引反響財政部和官媒不同調

川普的減稅方案獲得美國國會通過,在中國引起極大反響。大陸財政部兩官員表示要積極應對,“中國下一步稅改大方向也係減稅”。不過,中共黨媒早前卻批美國稅改,聲稱“中國不做這樣的事”。

在12月3日的鳳凰財經峰會上,財政部官員、財科院院長劉尚希對比中美稅制稱,美國係以直接稅為主,中國以間接稅為主,“所以美國降企業所得稅,我們則應在間接稅上做預案”。他認為“下一步中國的稅改肯定係一個減稅的改革”。

財政部副部長朱光耀在會上也回應稱,美國的稅收政策調整“它的外溢性影響確實不可忽視,要從積極應對的方面”來進行政策的探討。

中共財政部官員的表態,和今年四月中共喉舌《人民日報》不同調。後者曾狠批川普減稅“將挑起國際稅務戰”,指責美國減稅係錯誤的,被外界批評干預他國內政。

不過,美國通過減稅後,《人民日報》下的《瞭望智庫》4日發表署名文章“川普減稅,對中國一定係壞事嗎?”,態度和之前明顯不同,從側面透露川普稅改計劃的通過在大陸引起恐慌。

留德學者、德國經濟政策史博士楊佩昌在推特上寫道:“川普稅改計劃獲得通過,將如一塊磁石,將各國財富吸走。真正的經濟戰爭已經來臨,這場戰爭包括資金爭奪,企業爭奪,人才爭奪。如果不想被美國拉得太遠,那就趕緊改變戰略,對企業更寬鬆,稅率更低,經濟自由度更高,對人民更好。《人民日報》別再狂批美國,也別繼續驅趕‘低端人口’了。”

阿波羅網責任編輯:楚天 來源:大紀元記者梁珍香港報導 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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