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大陸投資者持股8000億 香港股市面臨變局

——港股A股化 大起大落 政治風險加大 投資者要做功課

今天係“滬港通”開通三周年。港交所日前統計,三年來大陸投資者經港股通持股8,088億港元,凈流入資金達6,375億港元,日均成交額勁增十倍,令一直以來由外資、本地資金主宰的港股生態悄然生變。港交所行政總裁李小加16日直言,大陸資金佔比勢必越來越大,將給香港股市內容和格局上帶來新變化。但他提醒散戶要小心投資風險。

本月以來,“北水”流入本港股市明顯加速,甚至13日當天凈流入額突破50億港元,達今年新高。新股市場也持續火爆,近期閱文、雷蛇、易鑫“三新經濟股”,合共凍資過萬億,有財經分析師直言“全民皆股”,但炒作意味極濃,給港股投資者帶來挑戰。隨着港股“A股化”日趨嚴重,有財技專家直言,市場越來越複雜,大陸炒家作風狠而快,港股勢必大上大落,吁散戶“唔好跟風太貼”。

北水日成交額三年增十倍

三年前雨傘運動如火如荼之際,一拖再拖的“滬港通”突然開通。作為中央送上的大禮“維穩”香港,不過初期卻出現反高潮,被外媒戲稱為“幽靈列車”。

但經歷2015年4月港股“大時代”,港股通成功吸引“北水”(大陸投資者)涌港。大陸股災後A股市場整頓,陷入低波幅的“嚴管時代”,而港股卻因為估值低、匯率保值、選擇多等諸多因素,成為一枝獨秀的股票市場。以昨日(16日)收市29,018點計算,年初至今,恒生指數大漲31%。當中北水撐起港股係重要因素。

據港交所披露,截至10月31日,港股通三年累計成交33,270億港元,“北水”累計凈流入6,375億港元,港股持倉達8,088億港元,較2016年底翻倍,佔整體港股市值近2.5%。日成交額更大增十倍,從2014年僅4.6億,到2015年16.98億,2016年的18.33億,截至上月,更增至44.65億。港股通占港股日均成交額比重,由2015年的2.4%,增至現時的7.2%。

本月以來,“北水”更明顯加速,據本報統計,截至昨日,合共十個交易日,透過港股通凈流入本港股市的資金合共362.35億。在“北水”推動下,港股多次創出十年新高,近日成交量更連續九日破千億,係2015年大時代以來的首次。

李小加:港股生態生變

港交所行政總裁李小加昨日出席新股上市儀式時,直言滬港通開通3周年,就如當年H股來港上市,令香港股市生態發生變化。“未來5到10年會持續變化。不僅係 大陸資金量的增加,而且改變了外資和本地資金的內涵和化學基礎後,又會帶來國際資金。”他預計大陸資金會持續涌港,會吸引如沙特阿美等超大新股來港上市,“香港成為 大陸資金最厚的一塊”。

不過,李小加也提醒,現在股市非常熾熱,中小型投資者要小心投資風險,“因為市場總係有上有下”。

市場消息指,目前經滬深港通來港的資金,只屬於市場一部分,而且以機構投資者為主,個人投資者只佔少部分;還有一部分資金通過其它方式來港,比如不少已擁有香港身份證的大陸炒家,雲集香港;比如啲在大陸受查的富豪、官員,紛紛匿藏香港,埋首炒股。

財技專家:炒風大變股價像過山車

宏高證劵負責人梁傑文

對於滬港通三周年,港股到底發生了咩樣的變化。《香港股票財技密碼》作者、香港宏高證券負責人、細價股專家梁傑文接受本報專訪時表示,雖然大陸資金涌港,令港股市值大增,也係推高香港股市的主要推手,但對港股的炒作氣氛也產生很大的變化。

他講:“以往香港股市多係機構投資者主導,比較理性,根據公司基本面、業績、盈利前景去配置資產,股價波動唔係咁明顯。但大陸投資者,一窩蜂買入,出現人踩人的現象。香港要習慣,股價的波幅會大起大落。”

內房業績差卻被炒高恆大許家印成首富

比如內房股,因為中央嚴打地產市場,地產業利潤大減,但內房股卻在香港異常炒起,如恆大、融創均漲幅可觀。恆大許家印更受惠於股市過去一年大增469%,昨被《福布斯》評為中國首富。梁傑文稱:“如果散戶或外資,甚至對沖基金,看基本面去炒作,肯定輸得損手爛腳,變成大陸投資者贏了香港投資者,令香港從業員越來越難去操作市場。”

又如有些大陸資金看中的股票,短時間大起大落,無論係調配資金能力還係炒作方式都很“兇狠”,而且往往為增加回報率,就向市值低的股票入手,投資者若跟風極易中招。如舊年年底上市的美圖秀秀,香港和國際投資者都不看好,上市之後徘徊在上市價,當3月宣布納入深港通名單之後,股價11連升,累升近九成後,3月20日當天大起大落,從最高23.5元倒跌三成,一個小時內市值蒸發300億,最終倒跌11.2%,收報15.98元。單日成交額38億,13億就來自“北水”。梁傑文稱:“可見 大陸投資者炒風快上快落,很狠心沽貨離場。”

他指,大陸股市因為被嚴管,其實炒作方式相對簡單。但香港因為制度不同,可以發行新股、供股、配股等,還有諸多的衍生工具,有諸多財技可玩,對莊家有利,散戶容易輸錢。

除了股市外,最近連牛熊證都被“北水”買干。但他提醒大陸投資者唔好玩火:“牛熊證,認股證,香港投資者以往都係輸多贏少,知道很高風險,很難賺錢,不夠膽大額投資。 大陸投資者初次接觸這些,當風險逆轉時,帶給投資者的風險更加大。巴菲特名言講:未到潮水退,你都不知道邊個在裸泳。”

政治風險增要認清背景

專研財技、在股場縱橫十年的梁傑文續稱,隨着大陸資金涌港,市場越來越複雜,本地財經分析員挑戰越來越多。不僅股票數量大增,研究工作量大增,而且要熟悉公司背景,尤其係留意大陸股票的政治風險。

“以往都有歷史性事件,發生大股東雙規或調查,就影響公司營運或者給人調查。不可以套用西方的方法,單從業績判斷走勢。投資在中國公司,要認清公司潛在的政治風險和公司背後相關人物的關係網絡,才能自保。”

年初大陸“金融大鱷”肖建華被帶走,被指操控香港多家上市公司,替中共權貴家族洗錢“做白手套”,梁稱,雖然不知道香港還有幾多金融大鱷,但投資者一定要多做功課,“起碼大鱷出事,如果你知道你抓的股票和他有關,你都可以止血,都可以早走一步。”

他指,互聯互通後,對監管力度也帶來挑戰。今年以來,證監會明顯加大調查力度。比如今年爆發細價股股災後,也引發監管風暴。最近港交所也準備宣布推行實名制,先在北上通推行,他表示贊成,也希望日後在港股也推行,希望減少啲莊家公司的操作。

全民皆股波動風險極大

信誠證券聯席董事張智威稱,北水南下買股,刺激不少藍籌股如騰訊、吉利汽車等升勢。市場炒風熾熱,散戶也要留意投資風險,“升得急、跌得快”。

他又指新股市場持續火爆,比如閱文高達41萬人抽購,凍結資金超過5,200億元,可謂“全民皆股”。但新股表現均大幅波動,“先急升再回”,如眾安第六天已跌,閱文一度穿紅底股,雷蛇升勢也不能持續。昨上市的新股易鑫,開報10元,較招股價升三成,但股價隨即自高位回落,收報8.12元,較招股價僅高5%,遠比市場預期遜色。

豐盛金融資產管理董事黃國英相信,今年港股表現不錯,故吸引北水來港,“你見朋友賺錢,自然就心動”。他相信,港股A股化成為必然的趨勢,股市必定大起大落,但預料暫時不會出現兩年前“大時代”後的股災。

阿波羅網責任編輯:楚天 來源:大紀元記者梁珍香港報導 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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