九好集團與鞍重股份(23.74-10.01%,買入)聯手進行「忽悠式」重組遭定格處罰，一些知名公募基金經理和私募基金也被忽悠中招。
今年2月26日的新聞發佈會，中國證監會主席劉士余直言：過段時間大家還會看到「忽悠式」重組的大案。
今日，證監會官方發佈《證監會亮劍重組亂象重拳出擊有毒資產污染資本市場》一文，稱近日查辦了一起涉嫌以虛增收入、虛構銀行資產為手段，企圖將有毒資產裝進上市公司的重大信息披露違法案。
「忽悠式」重組案件浮出水面。
經查，浙江九好辦公服務集團有限公司（現更名為九好網絡科技集團有限公司，以下簡稱九好集團）通過種種惡劣手段，將自己包裝成價值37.1億元的「優良」資產，與鞍山重型礦山機器股份有限公司（以下簡稱鞍重股份）聯手進行「忽悠式」重組，以期達到借殼上市目的。
不過所幸，還在披露階段就被查辦，借殼未能得逞。
而這一忽悠重組過程中，股價卻經歷了過山車式的暴漲暴跌，從23.78元飆漲至87.78元，漲幅達269%，而後又從87.78元跌至如今的26.38元，跌去70%。
在這忽悠重組股價暴漲暴跌背後，我們看到了很多基金機構的身影，專業機構也難免會被忽悠，一些私募機構的基金產品在申請撤回重組後進入，不知是不是想抄個忽悠重組的底？
鞍重股份與九好集團忽悠重組始末
證監會今日通報，近日查辦了一起涉嫌以虛增收入、虛構銀行資產為手段，企圖將有毒資產裝進上市公司的重大信息披露違法案。由於稽查的及時介入，此單「忽悠式」重組被遏止在信息披露違法階段，沒有最終得逞，有效避免了有毒資產流入A股市場。為監管點個讚！
根據通報，九好集團種種手段「造出」好多賬來。通過各種手段虛增2013-2015年服務費收入2.6億餘元，虛增2015年貿易收入57萬餘元，虛構銀行存款3億元。為掩飾資金缺口，借款購買理財產品或定期存單，並立即為借款方關聯公司質押擔保。九好集團通過上述種種惡劣手段，將自己包裝成價值37.1億元的「優良」資產，與鞍重股份聯手進行「忽悠式」重組，以期達到借殼上市之目的。九好集團及鞍重股份的信息披露存在虛假記載和重大遺漏。
要了解這起聯手忽悠的案件。我們先來看張走勢圖：
2015年11月26日，停牌大半年的鞍重股份發佈重組預案並復牌。九好集團擬作價37.18億元裝入上市公司鞍重股份，鞍重股份除貨幣之外的原有資產和負債置出，九好集團由此借殼。作價37.18億元的九好集團的賬面價值為4.28億元，預估的增值率達768.99%。
再來了解下當事雙方，鞍重股份是遼寧省鞍山市的礦山機械設備生產商，業務不景氣謀求轉型。九好集團是個什麼公司？浙江杭州的做後勤託管的集團企業，為客戶在餐飲、物業、物流、辦公、信息化、商務、金融、員工福利、綜合服務等項目上服務。通俗點，就是企業的吃飯啊、辦公啊、員工福利等外包服務商。
九好集團給自己加上了互聯網「後勤+互聯網」，「九好在行業內率先實現了「後勤+互聯網」的改革」。中國多少萬家的企業，這後勤託管市場，那至少看起來還是大大滴，也被認為是符合經濟轉型新經濟（愛基,淨值,資訊）的現代服務業。
不過，這等打着轉型旗號的重組如今看來，確是「忽悠式」重組。股價也經歷了過山車，多少投資者被套在山頂，損失慘重。
2016年5月27日，鞍重股份接到證監會立案調查通知書，股票次日即停牌。5月28日，九好集團也收到立案調查通知書。據了解，這個案件非常隱秘，證監會在接到群眾舉報後，非常重視。並且在調查過程中，九好集團採取各種措施「反調查」，九好集團相關合作方，甚至出現打砸物品，搶奪資料等對抗性行為。
最終，九好集團和鞍重股份還是受到了應有的處罰，並且是頂格處罰。鞍重股份也在6月底公告申請撤回重大資產重組材料，這一忽悠重組未能得逞。
頂格處罰罰款合計439萬元，涉嫌犯罪的將移送公安
證監會稱，上述信息披露違法行為涉案金額巨大、手段極其惡劣，違法情節特別嚴重。證監會已經向當事人送達行政處罰事先告知書，擬對九好集團、鞍重股份及主要責任人員在《證券法》規定的範圍內頂格處罰，對本案違法主體罰款合計439萬元；同時對九好集團造假行為主要責任人員郭叢軍、宋榮生、陳恆文等人擬採取終身市場禁入以及5-10年不等的證券市場禁入。
當然，當事人還可以陳述申辯意見，證監會表示將以事實為依據、以法律為準繩，依法進行處罰。發現涉嫌犯罪的，堅決移送公安機關。同時，對於本案中介機構未勤勉盡責行為深挖嚴查，發現違法堅決予以查處。作為獨立財務顧問的中介機構西南證券(6.86-0.29%,買入)，在2016年6月也收到調查通知書。
知名公私募機構上鞍重股份的船
從傳統的礦山設備製造轉型現代服務業，復牌後股票價格蹭蹭蹭的上漲。從2015年4月份停牌前的23.78元（復權），11月26日復牌到12月份一路飆升最高到87.78元，股價漲幅高達269%，而後崩塌式下跌，如今最新收盤價為26.38元，股價跌幅高達70%。真是成也重組敗也重組！
通過上市公司前十大流通股東和公募基金持股數據，我們來復盤下九好集團和鞍重股份忽悠重組背後，機構們的表現。
2015年4月份停牌，2015年11月復牌，復牌前的2015年9月底，鞍重股份前十大流通股東中，有3個信託計劃的私募產品，第十大流通股東持股75萬股，未查到公募基金持股。
2015年11月復牌，股價連續10個一字板漲停（很難買入），第11個交易日也就是12月10日，放量暴漲9.67%，收盤價67.68元，有了有效成交成交額17億元。而後12月11日，機構席位陸續進場。
然後，2015年12月底前十大流通股東中，專業正規軍的4隻公募基金農銀匯理信息傳媒主題、融通新區域經濟、農銀匯理行業成長、中郵趨勢精選以及星石1號位列其中，持股由190萬股到97萬股不等。
而實際上，在十大流通股東之外，基金持股數據中，南方優選價值（愛基,淨值,資訊）、廣發行業領先、長信內需成長（愛基,淨值,資訊）、華泰柏瑞健康生活（愛基,淨值,資訊）等合計還有逾70隻基金和券商集合理財持有該股。由於名單太長，就不羅列了。
圖4：2015年底鞍重股份前十大流通股東
這些在四季度進場的，基本都是高位67-87元的價格進場接盤了。
到了一季度，又有更多的機構湧入其中，單一機構持股數驟然增多。包括天安(5.58-0.18%)財險、中郵戰略新興產業（愛基,淨值,資訊）也進場了。前十大流通股東中，天安財險保贏1號持股達283萬股，中郵戰略新興產業也持有了200萬股，華夏盛世、華夏紅利、大成創新等一眾基金進場。
2016年一季度，鞍重股份的股價區間為73.69元-35.77元，季度末收盤價為48.04元。
圖5：2016年3月底鞍重股份前十大流通股東
到2016年二季度，5月份鞍重股份已經收到立案調查通知，6月底公告申請撤回重組材料。不過到二季度末，一些基金和機構開始減倉，中郵戰略新興產業持股未動，天安財險還逆勢加倉至持股306萬股，星石1號再度現身，並且較2015年底持股增加了62萬股。
二季度，鞍重股份的股價重心繼續下挫，運行區間在51.87元-27.49元，季度末收盤價30.49元。
三季度，或許是由於遭立案調查，也撤回重組申請，天安財險和一眾基金選擇了撤離，退出了前十大流通股東。基金持股數據中，也鮮少在看到基金重倉持有，僅有嘉實泰和、華商萬眾創新（愛基,淨值,資訊）等2隻基金持股。
然而，在明知重組借殼無望的情況下，宏流投資旗下的鵬華資產大浪潮1號資管計劃（鵬華只是通道），逆勢進駐前十大流通股東，持股數為133萬股。不知是不是想抄個忽悠重組的底。
值得注意的是，與此前2個季度股價一路下挫不同，鞍重股份股價在2016年三季度企穩後略有反彈。運行區間為37.59元-26.63元，季度末收盤價為35.08元。
