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8000億元!今明兩年最大解禁潮即將洶湧而來

跨年時節,市場將迎來8000億元的解禁高峰,12月和明年1月分別是今年和明年單月解禁規模最大月份。

截至11月28日的數據來看,2016年全年解禁規模為2.34萬億元,其中12月解禁規模為3741.90億元,佔全年解禁規模的15.97%;2017年全年解禁規模為2.99萬億元,其中明年1月解禁規模為4406.85億元,佔2017年全年解禁規模的14.75%。今年12月和明年1月分別為當年解禁規模最大月份,解禁規模總計8148.75億元。

未來兩個月解禁集中在月末兩周,其他時間均相對平穩。

進入12月份,解禁規模階梯形上升,12月最後兩周解禁規模分別為968.55億元、1876.60億元,共計2845.15億元,佔12月解禁規模的76%。明年1月最後兩周解禁規模分別為1417.06億元、1534.38億元,共計2951.44億元,占明年1月解禁規模的67%。

另外可以看到,除後兩周外,12月和明年1月的其他時間解禁壓力相對平穩,均處於當年周度解禁均值(2016年為481.63億元,2017年為574.38億元)之下。

警惕「黑色星期一」:單日來看,有8個交易日解禁規模偏大,且主要集中在周一,其他時間解禁壓力偏小;經統計,未來兩個月周一解禁規模佔比63%。12月19日(738.23億)、26日(644.81億)、29日(712.38億)和明年1月23日(936.32億)、30日(1381.96億),這5日單日解禁規模較大,平均規模為882.74億元。另外12月30日(398.43億)、明年1月2日(380.98億)、1月9日(414.46億),這三天的解禁規模相對較大,平均規模為397.96億元。在這8個解禁規模較大的交易日中,有6天是周一。此外,經統計我們發現,未來兩個月周一解禁規模為5111.83億元,占未來兩個月解禁總規模的63%。除以上解禁規模較大的8天外,其他時間解禁規模均相對偏小,壓力不大。

12月及明年1月解禁結構

首發原股東解禁和定增解禁為主要解禁類型,規模合計佔90%以上;12月以定增解禁為主,明年1月以首發原股東解禁為主。在解禁中一般以首發原股東解禁和定增解禁為主,12月首發原股東解禁規模950.88億,佔比25.41%;定增解禁規模2569.51億,佔比68.67%;二者合計佔比94.08%。明年1月首發原股東解禁規模2637.00億,佔比59.84%;定增解禁規模1565.95億,佔比35.53%;二者合計佔比95.37%。

相對來講,雖然1月份解禁規模較12月更大,但由於12月定增解禁規模較大,因此12月解禁減持壓力相對較大。在首發原股東解禁和定增解禁中,一般來說,由於定增股東大多為了短期持有股份獲利,因此解禁後減持意願較強;而大股東通常長期持有公司股份,通過參與公司經營發展獲利,解禁後減持意願相對定增解禁稍弱。在12月以定增解禁為主、明年1月以首發原股東解禁為主的情況下,我們傾向於認為12月解禁減持壓力要相對1月偏大,但也不排除類似於近期部分公司大股東減持套現行為發生的可能。

12月及明年1月解禁上市板

12月解禁上市板分析:主要集中在主板

12月解禁主要集中在主板,解禁規模佔比57.9%,解禁公司家數佔比44.8%。但需注意的是一般是估值過高的個股減持的動力更足。12月,解禁規模方面,主板、中小板、創業板分別為2166.06億元、1148.59億元、427.25億元,佔總規模比重分別為57.9%、30.7%、11.4%。解禁公司家數方面,主板、中小板、創業板分別為65家、43家、37家,占解禁公司總數比重分別為44.8%、29.7%、25.5%。

明年1月解禁上市板分析:解禁規模仍以主板為主,解禁公司數較均衡

明年1月解禁規模以主板為主,佔比42.1%,解禁公司家數三個上市板較為均衡。明年1月,解禁規模方面,主板、中小板、創業板分別為1855.01億元、1312.26億元、1239.59億元,佔總規模比重分別為42.1%、29.8%、28.1%。解禁公司家數方面,主板、中小板、創業板分別為50家、49家、48家,占解禁公司總數比重分別為34.0%、33.3%、32.7%。

12月及明年1月解禁行業

解禁規模維度

未來兩個月解禁集中在7大行業:第一梯隊:傳媒、公用事業、計算機;第二梯隊:醫藥生物、機械設備、採掘、化工等行業;7大行業解禁規模共計5146.46億元,佔比63.15%。12月及明年1月期間,解禁規模較大的第一梯隊行業為傳媒、公用事業和計算機,分別為1183.80億元、934.18億元、916.83億元;共計3034.82億元,佔比37.24%。第二梯隊行業為醫藥生物、機械設備、採掘、化工,分別為604.56億元、515.31億元、512.56億元、479.21億元;共計2111.64億元,佔比25.91%。以上7大行業解禁規模共有5146.46億元,佔比63.15%。

12月解禁行業集中度較高:12月解禁主要集中在公用事業(835.60億元)、傳媒(812.84億元)行業,合計占當月比重44%;此外,計算機(373.99億元)、醫藥生物(342.58億元)行業解禁規模也偏大;以上4大行業解禁規模占當月比重63%。

明年1月解禁行業變化幅度相對平緩:解禁規模較大的行業為計算機、採掘,分別為542.85億元、512.35億元,合計1055.19億元,占當月比重為24%;其次傳媒(370.96億元)、機械設備(354.93億元)、化工(310.58億元)、醫藥生物(261.99億元)等行業解禁規模也偏大,合計1298.46億元,占當月比重為29%;以上6大行業解禁規模占當月比重為53%。

解禁公司家數維度

從解禁公司家數維度來看,未來兩個月解禁集中在計算機、傳媒、機械設備等行業。未來兩個月共有292家公司有解禁行為,其中計算機、傳媒、機械設備行業解禁公司數較多,分別為36家、29家、25家,共計90家,佔比30%。此外化工(19家)、電氣設備(19家)、醫藥生物(19家)、電子(17家)、公用事業(16家)等解禁公司數量也偏大。

分月來看:12月共有145家公司發生解禁,主要集中在計算機(17家)、傳媒(16家)、機械設備(13家)、公用事業(10家)、電子(10家)、化工(10家)等行業,合計佔比52%;明年1月共有147家公司發生解禁,主要集中在計算機(19家)、傳媒(13家)、機械設備(12家)、電氣設備(11家)、醫藥生物(11家)、化工(9家)等行業,合計佔比51%。

責任編輯: 楚天  來源:華爾街見聞 轉載請註明作者、出處並保持完整。

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