面對日益高漲的人民幣貶值預期和不斷縮水的外匯存底，中共當局開始在居民個人結售匯領域開闢資金圍堵戰和匯率保衛戰的新戰場，以防普通民眾對本幣資產信心動搖，爆發大規模換匯潮等意外事件。
周三下午，多位不願具名的知情人士向彭博透露，上海部分銀行已明確要求各分支機構嚴格規管個人結售匯業務。其實從上周開始，有關中國居民蜂擁至各零售銀行換匯的消息已不絕於耳。彭博從中國銀行和招商銀行在上海的多家支行了解到，近期個人外匯需求迅速升溫，在這些網點將人民幣換成美元的居民增加不少。
在濃郁的看空人民幣氛圍中，民眾迫切換匯的心情不難理解。彭博匯總的66家機構預估中值顯示，今年第四季在岸人民幣兌美元會跌至6.75。在接受彭博調查的45位分析師中，最為看空人民幣的荷蘭合作銀行料今年人民幣會跌到7.60。更有甚者，一位預見到當年美國次貸危機和歐債危機的對沖基金經理呼籲，中國應將人民幣一次性貶值至少50%。
北京時間周三23:30夜盤交易結束時，在岸人民幣兌美元報6.5785，與上日夜盤結束時基本持平。當天16:30的官方收盤價報6.5796，較上日官方收盤價下跌0.02%。紐約時間周三16：52，離岸人民幣兌美元下跌至6.6015，較在岸人民幣貼水約230點。
瑞穗銀行駐紐約的外匯策略師Sireen Harajli認為，這一新舉措顯示中國對資本外流的情況非常擔憂。「這些短期的措施會加劇市場的恐慌，也會轉移市場對中國在資本賬戶開放上所作努力的關注，」她通過電子郵件接受彭博採訪時說，「雖然中國經濟表現仍處在正軌上，但是這些措施可能暗示會有更多的麻煩浮現。」
嚴打非法換匯
德國商業銀行駐新加坡的高級經濟學家周浩在電話採訪中也表示，嚴格規管個人換匯本身問題不大，但若修改個人結售匯限額等規定，恐怕反而會引起恐慌。
據上述知情人士透露，上海的部分銀行已要求嚴查個人分批購匯出境，一旦查出違規，將作出相應懲罰。此外，這些銀行還要求各分支機構停止對購匯業務的宣傳。其中兩位知情人士稱，外匯局近期對其所在銀行進行窗口指導，要求上報近期結售匯數據。
外匯局未立即回覆彭博尋求置評的傳真。當天外匯局上海分局公佈了2016年上海市外匯管理工作會議的部分內容，其中提出嚴厲打擊外匯違法違規行為，嚴厲打擊地下錢莊等各種非法外匯交易，切實防範跨境資本流動衝擊。
中國政府規定，中國居民每人每年只能購買等值5萬美元的外匯。儘管如此，坊間卻有多種手段規避該購匯額度限制。根據彭博匯總的數據，去年前11個月，中國的外流資金規模超過了8,400億美元。
再縮三千億
外匯存底數據也不容樂觀。剛剛過去的2015年，中國的外匯存底大幅下降了5130億美元，至3.33萬億美元，為1992年以來首次出現全年下跌。
在彭博上周進行的一項調查中，12名經濟學家有10人預計，到今年年底，中國的外匯存底可能會進一步縮水3000億美元至3萬億美元甚至以下。調查得到的預期中值也接近該水平。受訪者預計，到明年年底，外儲料將進一步減少至2.66萬億美元，達到2010年以來的最低水平。
Roubin iGlobal Economics LLC駐新加坡經濟學家Daili Wang、交銀國際首席策略師洪灝和加利福尼亞大學聖地亞哥分校研究中國政治和金融的教授Victor Shih等人均表示，3萬億美元將是影響市場情緒的重要關口。
「跌破3萬億美元不會導致恐慌情緒的出現，但是，尤其是中國民眾肯定會變得更加警覺，」Shih說，「如果外匯存底低於3萬億美元，那麼將會出現另一個心理關口。距離這個關口，可能會有幾個月，甚至只有幾周的時間。」
當務之急
人民幣貶值預期加劇了中國的資本外流壓力。央行上周公佈的數據顯示，12月份央行口徑的外匯占款大幅減少7082億元人民幣，遠超此前於8月份才創出的歷史最大降幅3184億元，其規模亦與此前公佈的12月外匯存底下降1083億美元接近。
野村駐香港的中國首席經濟學家趙揚認為，央行近期加強對資本外流的監管，意味着決策層將貨幣政策以及匯率穩定擺在了資本賬戶開放以及人民幣國際化的前面。
招商證券宏觀研究主管謝亞軒對此持有相同的觀點。他表示，中國央行的一系列超預期舉措表明，當前維穩匯率已經超過了人民幣國際化被視為當務之急。
豐業銀行駐多倫多的首席外匯策略師Shaun Osborne對此則有不同的看法。「這個其實並不是新的管理措施，可能只是在過去的一段時間被忽視了，而現在需要更加嚴格的執行，」他在接受彭博郵件採訪時說，「人民幣國際化的進程不會因此而後退」。
