全球股市的節節高升並未伴隨着金融實體的本質性改善。周一亞洲股市全線下挫給市場敲響了警鐘。事實上，以下十大信號可能暗示股市正在面臨巨大的潛在風險!
中國經濟放緩
反應中國經濟增長的核心指標工業產出8月同比下降0.4%，絕大多數城市(70座城市中68座城市)新屋銷售價格出現下滑。隨着李克強總理控制債務的表態，過去五年來一直推動全球經濟的(中國)信貸增長料將減少。
鐵礦石價格崩盤
中國需求的減弱導致鐵礦石價格出現大幅走弱。自2014年初開盤水平140美元/噸下跌至83美元/噸。作為全球經濟強弱的參考之一，鐵礦石價格的重挫顯然十分具有參考意義。
原油價格重挫
除了鐵礦石之外，另一大重要資源原油也在近幾個月出現大跌。布倫特原油跌破100美元/桶暗示全球性供大於求的現狀明顯。
大宗商品價格「一路向南」
彭博的商品價格指數跌至5年低位，進一步確認了全球經濟疲軟的情況。
小盤股拋售壓力加大
對比金融時報指數(藍色)和小盤股指數(黑色)，不難發現，對經濟更為敏感(在英國上市)的小盤股拋售壓力明顯較大。
科技類股跌勢顯著
除了小盤股之外，科技類板塊同樣承壓明顯。諸如Quindell，ASOS，Ocado和 Monitise的股價自3月以來持續走弱。
充裕流動性的減弱
自2008年美國執行QE以來，全球市場流動性充裕一直是推升股市的關鍵因素。隨着美聯儲即將在2014年結束購債計劃，這種核心利好的消失很有可能是致命性的。下圖為美聯儲資產負債表和金融時報指數的對比。
美股市場被嚴重高估
美股標準普爾指數的平均市盈率已經高達26.6，歷史平均水平則僅有16.5。高市盈率暗示美股已經被嚴重高估。
英國股市連漲記錄錄得歷史第四
金融時報100指數已經連漲5年(66個月)，為歷史第四長。1990-2000年網絡泡沫的117個月為歷史最長記錄、隨後是1921-1929年的97個月以及1949-1956年二戰後復甦的70個月續漲。
英美上調利率的巨大風險
當然，最大的風險還是來自於美聯儲和英國央行上調利率。兩大央行所傳遞的加息預期如果得到實現，全球性恐慌拋售料難避免。
